أسواق الأسهم العالمية.. أمريكا تحافظ على الصدارة وقفزة للصين والهند
تضاعف حجم أسواق الأسهم العالمية 3 مرات تقريبا منذ عام 2003، حيث قفزت إلى 109 تريليونات دولار من إجمالي القيمة السوقية.
على مدى العقود القليلة الماضية، كان نمو المعروض النقدي وأسعار الفائدة المنخفضة للغاية سببا في ارتفاع قيم الأصول في مختلف الاقتصادات.
تشكل الولايات المتحدة 42.5% من القيمة السوقية لسوق الأسهم العالمية، متفوقة على أقرب اقتصاد تالٍ، الاتحاد الأوروبي بهامش كبير.
اليوم، يبلغ إجمالي أسواق الأسهم الأمريكية أكثر من 46.2 تريليون دولار من القيمة السوقية، وفقا لبيانات "visualcapitalist".
وبالمقارنة مع الدول الغنية الأخرى، غالبا ما تفوقت الأسهم الأمريكية في الأداء على مدى العقود العديدة الماضية.
إذا قام المستثمر بوضع 100 دولار في مؤشر ستاندرد أند بورز 500 في عام 1990، فإن هذا الاستثمار سينمو إلى حوالي 2000 دولار في عام 2023، أو 4 أضعاف العوائد التي تشهدها البلدان المتقدمة الأخرى.
ثاني أكبر سوق للأسهم هو الاتحاد الأوروبي بنسبة 11.1% من الحصة العالمية، تليها الصين بنسبة 10.6%.
ففي السنوات العشرين الماضية، تضاعف اقتصاد الصين بنحو 12 ضعفا، ليصل إلى 19.4 تريليون دولار هذا العام. كما نمت أسواق الأسهم الصينية بشكل كبير، مدفوعة بدمج الأسهم المحلية الصينية في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة في عام 2018، وفي وقت سابق، مع تدويل أسواق الأسهم في عام 2002.
وتمثل أسواق الأسهم اليابانية 5.4% من الحصة العالمية، تليها هونغ كونغ بنسبة 4%.
ويتوقع بنك غولدمان ساكس أن تنخفض القيمة السوقية لسوق الأسهم الأمريكية إلى 35% من إجمالي السوق العالمية بحلول عام 2030.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تصل الأسواق الناشئة، بما في ذلك الصين والهند، مجتمعة إلى علامة 35% في نفس الإطار الزمني.
وبحلول عام 2050، من المتوقع أن تتجاوز حصة الأسواق الناشئة حصة الولايات المتحدة بكثير، لترتفع إلى 47% من أسواق الأسهم العالمية.
العامل الأول الذي يؤكد هذا التحول هو النمو السريع المتوقع للاقتصادات الناشئة.
تاريخياً، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي للفرد، تصبح أسواق رأس المال في الاقتصاد أكثر تطوراً. ويمكننا أن نرى هذا في البلدان الأكثر ثراء، التي تميل إلى تحقيق قدر أكبر من المساواة في أسواقها.
ومن المتوقع أن ترتفع الهند الأسرع على مستوى العالم. وبحلول عام 2030، من المتوقع أن تمثل 4.1% من القيمة السوقية للأسهم العالمية. علاوة على ذلك، بحلول عام 2050، من المتوقع أن تتفوق هذه الحصة على منطقة اليورو بسبب النمو القوي لنصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي والدوافع الديموغرافية.
أما العامل الثاني، وإن كان بدرجة أقل، فهو ارتفاع مضاعفات التقييم في الأسواق الناشئة مدفوعا بارتفاع نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي. فالدول الأكثر ثراءً، كما هو الحال في الولايات المتحدة، غالبًا ما تتداول بمضاعفات أرباح أعلى لأنها تعتبر ذات مخاطر أقل.
وبينما تفوقت الولايات المتحدة في الأداء في العقود الأخيرة، فإن هذا قد لا يعني أنها ستستمر في هذا الاتجاه، وفقًا لبنك غولدمان ساكس. ونظراً للتحولات الهيكلية الناجمة عن تزايد عدد السكان ونمو الناتج المحلي الإجمالي، قد يفكر المستثمرون في تنويع محافظهم الاستثمارية جغرافياً في المستقبل.
aXA6IDEzLjU4LjIwMS4yNDAg
جزيرة ام اند امز
