صفقة "فيرست ريبابليك" الملغمة بالمخاطر.. حين يأتي الإفلاس فجأة (تحليل)

لماذا وافقت الولايات المتحدة لبنك JPMorgan Chase على شراء أصول بنك First Republic؟ هذا السؤال أصبح مثار جدل في أمريكا الأسبوع الجاري.

بنك JPMorgan Chase هو أكبر مصرف تجاري في الولايات المتحدة بإجمالي أصول تتجاوز 2.4 تريليون دولار حتى نهاية عام 2022، بحسب بيانات الفيدرالي الأمريكي.

وسترتفع حصة البنك بأكثر من 200 مليار دولار على الأقل من ناحية الأصول، بعد الانتهاء من عملية شراء أصول فيرست ريبابليك، ما يعني مزيدا من الهيمنة المصرفية، ومنع أي أسباب لفشل JPMorgan مستقبلا.

• أمريكا تكتب نهاية "فيرست ريبابليك".. "جي بي مورجان" يستحوذ على البنك المفلس
• إفلاس Bed Bath & Beyond.. نهاية ملك "السلع المنزلية" في أمريكا
  

وبحسب صحيفة وول ستريت جورنال، فقد أراد المنظمون الفيدراليون صفقة قوية لبنك فيرست ريبابليك؛ ونتيجة لذلك، فقد ساعدوا أكبر مقرض في أمريكا على أن يصبح الأكبر بلا منافس يذكر.

وتفوق JPMorgan Chase على عروض أسعار من ثلاثة أقران أصغر على الأقل، وقال البنك إنه كان لديه نحو 800 شخص يعملون خلال عطلة نهاية الأسبوع، للبحث في دفاتر فيرست ريبابليك وتقييم أعمالها.

شراء شركة فيرست ريبابليك بالكامل

ويبدو أن بنك جي بي مورجان كان أيضا البنك الوحيد الذي لديه الرغبة في شراء شركة فيرست ريبابليك بالكامل بأسعار تنافسية، بما في ذلك الرهون العقارية التي لا تريدها البنوك الأخرى.

كان الاستحواذ على فيرست ريبابليك، أولوية بالنسبة للمؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع؛ لأنها أزالت عدم اليقين بشأن أية أصول متخلفة عن الركب، والتي سيتعين عليها بيعها.

واليوم، أصبح بعض السياسيين والمنظمين قلقين من أن النمو والاندماج قد أدى إلى خلق بنوك تشكل مخاطر على الاستقرار المالي. 

ومنذ سنوات، سعى المسؤولون إلى وضع قيود جديدة على عمليات اندماج البنوك لمنع البنوك الكبيرة من التوسع؛ لكن مع بيع First Republic، وضعوا هذه المخاوف جانباً، وهو الاعتراف بأن أكبر المقرضين يمتلكون قوة نيران لا مثيل لها للتدخل في أوقات الضغوط المالية.

ويبدو أن الموجة الأخيرة من الأزمة المصرفية الأمريكية والتي بدأت قبل شهرين، ساعدت البنوك الكبرى على النمو أكثر، مما يعزز هيمنتها المعلنة بالفعل.

ونقلت وول ستريت جورنال عن كارين بيترو، الشريك الإداري في Federal Financial Analytics، وهي شركة استشارية تنظيمية للصناعة المصرفية: "أنا لا أعارض ما تم القيام به، لكنني أعتقد أن الافتقار إلى الخيارات يتحدث عن عملية حل مفلسة حقا".

الأزمة المالية الأخيرة

ونمت أكبر البنوك الأمريكية بسرعة في العقد الذي تلا الأزمة المالية الأخيرة، مستفيدة جزئيا من الافتراض بأنها كانت مهمة جدا للنظام المالي بحيث لا يُسمح لها بالفشل. 

وقاد JPMorgan مجموعة من 11 بنكا لإنقاذ First Republic مؤقتًا في مارس من خلال إيداع 30 مليار دولار في البنك للمساعدة في تجديد الأموال التي سحبها العملاء في حالة من الذعر بعد فشل بنكين متوسطي الحجم في عطلة نهاية أسبوع واحدة.

وانتقدت السناتور إليزابيث وارن صفقة بيع First Republic Bank إلى JPMorgan Chase، وقالت وارن التي تعتبر ناقدة كبيرة للبنوك، إن الصفقة أظهرت أن مشكلة البنوك "الأكبر من أن تفشل" قد تفاقمت.

تجنب الانهيار 

لكن الواقع يقول ما يلي: "لقد أدت صفقة بيع First Republic Bank إلى JPMorgan Chase إلى تجنب الانهيار الذي هدد بإعادة إشعال الأزمة المصرفية الأخيرة".

وسُمح لـ JPMorgan بتجاوز القيود التي تمنعها عادةً من شراء البنوك الأخرى لأنها تمتلك أكثر من 10% من جميع الودائع الأمريكية. وهنا لا تنطبق القاعدة على شراء بنك متعثر. 

وقال جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان في مكالمة مع المحللين صباح يوم الإثنين: "أعتقد أنه تم التخلي عن الحد الأقصى للودائع في مثل هذه الصفقات من أجل حماية النظام المصرفي"، في إشارة إلى حد الودائع البالغ 10%.

aXA6IDMuMTYuNzYuMTAyIA==

جزيرة ام اند امز