انتعاش حذر لنشاط الاستحواذ بين الشركات الغربية.. أضخم الصفقات
بدأ نشاط الاستحواذ في الانتعاش، حيث بدأت الشركات والمستثمرون في الشعور بالثقة لمتابعة عملياتهم بعد فترة من الاضطراب الاقتصادي.
وضرب تقرير لصحيفة فايننشال تايمز، مثلا بشركة كي وردس أستوديو، وهي شركة مدرجة في المملكة المتحدة تقدم خدمات لبعض أكبر مطوري ألعاب الفيديو، وقال إنها واجهت تحديًا كبيرًا في العام الماضي، إذ بدأ سعر سهم الشركة في التراجع في شهر مايو/أيار من العام الماضي بسبب مخاوف بشأن كيفية تأثير الذكاء الاصطناعي على أعمالها، ولذلك تراجع سعر السهم بها كثيرًا.
وقدمت مجموعة الأسهم الخاصة "آي كيوتي" السويدية عرضًا لاستحواذ بقيمة 2.2 مليار جنيه استرليني.
ونقل تقرير فايننشال تايمز عن مارك سوريل، رئيس عمليات الاندماج والاستحواذ في بنك غولدمان ساكس أن السوق بدأت في الانتعاش بالتأكيد، والشركات تخوض المخاطر، وهناك شهية لصفقات كبيرة.
وبلغ إجمالي عمليات الاستحواذ العالمية هذا العام 1.3 تريليون دولار، بزيادة قدرها 23% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقًا للبيانات التي جمعتها مجموعة بورصة لندن.
وكان هذا الإجمالي مدعوما بصفقات ضخمة، حيث زادت عمليات الاستحواذ التي تبلغ قيمتها أكثر من 10 مليارات دولار بنسبة 75 في المائة على أساس سنوي إلى 338 مليار دولار.
وشملت العروض البارزة استحواذ شركة كونوكو فيليبس لإنتاج النفط والغاز على شركة ماراثون أويل بقيمة 22.5 مليار دولار، والعرض الذي قدمه بنك بي بي في إيه الإسباني بقيمة 12 مليار يورو لشراء منافسه المحلي بنك ساباديل، الذي يمتلك أيضًا بنك تي إس بي في المملكة المتحدة.
وكانت هناك أيضًا محاولة لشركة التعدين الأسترالية بي إتش بي للاستحواذ على شركة أنجلو أمريكان المنافسة المدرجة في المملكة المتحدة بقيمة 39 مليار جنيه استرليني، لكن فشلت المفاوضات.
عدم اليقين السياسي
ومع ذلك، يقر الخبراء بأن الارتفاع الأخير في الصفقات يأتي بعد أسوأ عام أداء منذ عقد من الزمن، ويحذرون من أن عدم اليقين السياسي والاقتصادي الكبير لا يزال يخيم على سوق الاندماجات.
ويعد المتغير الأكبر هو نتيجة الانتخابات الأمريكية، حيث من المتوقع أن تكون إدارة ثانية لدونالد ترامب أكثر استيعابا لعمليات الاستحواذ الكبيرة من ولاية أخرى لجو بايدن، الذي كثف فريقه الاقتصادي إنفاذ مكافحة الاحتكار.
وفي المملكة المتحدة، يعتبر حزب العمال المعارض هو المرشح الأوفر حظاً للفوز في انتخابات يوليو/تموز، إلا أن قادة الأعمال لديهم العديد من الأسئلة دون إجابة حول السياسات التي قد تنتهجها الحكومة الجديدة.
ولا تزال سلسلة تخفيضات أسعار الفائدة من البنوك المركزية الكبرى، والتي كان من المتوقع أن تبدأ هذا العام، مؤجلة وسط أرقام التضخم الثابتة.
ورغم أن أحجام عمليات الاندماج والاستحواذ بلغت أعلى مستوياتها منذ عامين، إلا أنها أقل بكثير من المستويات القياسية التي شوهدت خلال الوباء وتتبع النشاط عند نفس النقطة في السنوات الأكثر طبيعية، مثل عام 2019.
وقالت ميليسا سوير، الرئيس العالمي لعمليات الاندماج والاستحواذ في شركة سوليفان آند كرومويل للمحاماة "لا أعتقد أنه تم الإعلان عن سيل من الصفقات الجديدة حتى الآن".
ومعظم انتعاش الصفقات حدث في الولايات المتحدة حيث تمثل حجم المعاملات الأمريكية 57 في المائة من الإجمالي العالمي، ارتفاعا من 46 في المائة قبل عام، وهي أكبر نسبة من إجمالي عمليات الاندماج والاستحواذ خلال ربع قرن وجاءت 18 من أفضل 20 صفقة حتى الآن هذا العام في أمريكا.
وارتفعت صفقات الاندماج والاستحواذ في أوروبا، مسجلاً زيادة بنسبة 31% هذا العام مقارنة بالفترة نفسها وكانت المملكة المتحدة مركزا خاصا لعقد الصفقات، حيث ارتفعت عمليات الاندماج والاستحواذ بنسبة 74% سنويًا -حتى بعد استبعاد الصفقة الضخمة الفاشلة.
وقد غذت عمليات الاستحواذ في المملكة المتحدة انخفاض تقييمات الشركات في بورصة لندن، والتي لم تكن مفضلة لدى المستثمرين العالميين منذ استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016.
وخارج الولايات المتحدة وأوروبا، كان الأمر أكثر صعوبة، وانخفضت عمليات الاندماج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 26% هذا العام، لتقل عن 200 مليار دولار في هذه المرحلة من العام للمرة الأولى منذ 11 عاماً.
قيمة الصفقات
وبلغت قيمة الصفقات التي أبرمتها شركات الأسهم الخاصة 286 مليار دولار على مستوى العالم، بزيادة تزيد عن 30% عن الفترة نفسها من العام السابق. وفي حين أن الرقم لا يزال بعيدًا بعض الشيء عن الرقم القياسي البالغ 486 مليار دولار المسجل في عام 2022، إلا أنه لا يزال يمثل رابع أعلى قيمة للمعاملات من قبل مجموعات الاستحواذ في 20 عامًا على الأقل، كما تظهر البيانات.
وقال بلير إيفرون، المؤسس المشارك لشركة الاستشارات سنترفيو بارتنرز، إن العديد من الشركات سجلت أرباحا قوية في الأشهر الأخيرة: "مما يؤدي إلى زيادة في صفقات الاندماج والاستحواذ إلا أن أكبر المعاملات لا تزال تجري بوتيرة بطيئة حتى يكون هناك مزيد من الوضوح بشأن الاقتصاد الكلي والبيئة السياسية".
ويشير إيفرون إلى أن التطبيق الأكثر صرامة لقواعد مكافحة الاحتكار، جعل إتمام الصفقات الكبيرة أكثر تعقيدًا لكن بعض الشركات قالت إن مجالس الإدارة يتعلمون التعايش مع لوائح أكثر صرامة.
aXA6IDE4LjIxOS40Ny4yMzkg
جزيرة ام اند امز
