التضخم في أمريكا.. «الميل الأخير» يعاند الفيدرالي
أدى ارتفاع أسعار الطاقة والإسكان إلى تعزيز التضخم الإجمالي في الولايات المتحدة في ديسمبر/كانون الأول، في إشارة إلى أن حملة بنك الاحتياطي الفيدرالي لإبطاء التضخم إلى هدفه البالغ 2% من المرجح أن تظل صعبة.
وأظهر تقرير وزارة العمل الصادر يوم الخميس أن الأسعار الإجمالية ارتفعت بنسبة 0.3% عن نوفمبر/تشرين الثاني و3.4% عن 12 شهرا سابقا.
وتجاوزت هذه المكاسب الارتفاع الشهري السابق بنسبة 0.1% والتضخم السنوي بنسبة 3.1% في نوفمبر/تشرين الثاني. وجاءت أرقام شهر ديسمبر/كانون الأول أعلى بقليل من توقعات الاقتصاديين.
وفقا لأسوشيتد برس، شكلت تكاليف السكن أكثر من نصف الزيادة في الأسعار في الفترة من نوفمبر/تشرين الثاني إلى ديسمبر/كانون الأول.
كما ساهمت تكاليف الطاقة، وعلى رأسها الكهرباء والبنزين، إلى جانب أسعار المواد الغذائية، في هذه الزيادة.
ومع ذلك، باستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 0.3% فقط على أساس شهري، دون تغيير عن الزيادة في نوفمبر/تشرين الثاني. وارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 3.9% عن العام السابق – وهي أقل وتيرة من نوعها منذ مايو/آيار 2021، بانخفاض عن مكاسب نوفمبر/تشرين الثاني البالغة 4% على أساس سنوي.
ويولي الاقتصاديون اهتماما خاصا للأسعار الأساسية، لأنه من خلال استبعاد التكاليف التي تقفز عادة من شهر لآخر، يُنظر إليها على أنها دليل أفضل للمسار المحتمل للتضخم.
وقد تراجع معدل التضخم الإجمالي بشكل مطرد إلى حد ما منذ أن وصل إلى أعلى مستوى له منذ 4 عقود عند 9.1% في منتصف عام 2022.
ومع ذلك، فإن استمرار التضخم الذي لا يزال مرتفعا يساعد في تفسير السبب الذي يجعل استطلاعات الرأي تظهر أن العديد من الأمريكيين غير راضين عن الاقتصاد، على الرغم من النمو الاقتصادي المطرد وانخفاض البطالة والتوظيف الجيد.
وهذا الانفصال، الذي من المرجح أن يشكل مشكلة في انتخابات عام 2024، حير الاقتصاديين والمحللين السياسيين. حيث إن أحد العوامل الرئيسية هو سخط الجمهور من ارتفاع الأسعار.
وعلى الرغم من أن معدل التضخم كان ينخفض بشكل أو بآخر بشكل مطرد لمدة عام ونصف العام، إلا أن الآثار المالية والنفسية المتبقية لأسوأ نوبة تضخم منذ أربعة عقود قد أزعجت العديد من الأمريكيين في الاقتصاد.
ولا تزال الأسعار أعلى بنسبة 17% مما كانت عليه قبل بدء ارتفاع التضخم، ولا تزال في ارتفاع.
يقول منظمو استطلاعات الرأي والاقتصاديون إنه لم تكن هناك فجوة واسعة على الإطلاق بين الصحة الأساسية للاقتصاد والتصور العام. لقد تجاوزت مكاسب الأجور معدل التضخم في الأشهر الأخيرة، وهذا يعني أن متوسط أجور الأمريكيين بعد التضخم ارتفع.
ومع ذلك، أظهر استطلاع للرأي أجرته وكالة أسوشيتد برس ومركز NORC لأبحاث الشؤون العامة في نوفمبر/تشرين الثاني، أن حوالي ثلاثة أرباع المشاركين وصفوا الاقتصاد بأنه فقير. وقال الثلثان إن نفقاتهم ارتفعت.
يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي بدأ رفع أسعار الفائدة بقوة في مارس/آذار 2022 لمحاولة إبطاء وتيرة زيادات الأسعار، خفض التضخم على أساس سنوي إلى المستوى المستهدف البالغ 2%. وهناك أسباب قوية تدعو إلى التفاؤل بأن الضغوط التضخمية سوف تستمر في الانحسار في الأشهر المقبلة.
أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك هذا الأسبوع، على سبيل المثال، أن المستهلكين يتوقعون الآن أن يصل معدل التضخم إلى 3% فقط خلال العام المقبل، وهو أدنى توقعات لمدة عام منذ يناير/كانون الثاني 2021. وهذا مهم لأن توقعات المستهلكين بحد ذاتها تعتبر بمثابة مفاجأة. فهي علامة منبهة للتضخم المستقبلي، فعندما يخشى الأمريكيون أن تستمر الأسعار في التسارع، فإنهم عادة ما يندفعون إلى شراء الأشياء عاجلا وليس آجلا. ويميل هذا الارتفاع في الإنفاق إلى تغذية المزيد من التضخم. لكن لا يبدو أن هذه الدورة السيئة تحدث.
وعندما ناقش مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات التضخم في اجتماعهم الأخير الشهر الماضي، لاحظوا بعض العلامات المفعمة بالأمل: على وجه الخصوص، لاحظوا نهاية تراكم سلسلة التوريد التي تسببت في نقص قطع الغيار وضغوط التضخم.
اقترح العديد من الاقتصاديين أن تحقيق تباطؤ التضخم من 9% إلى نحو 3% كان أسهل من تحقيق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%.
وقال كوينسي كروسبي، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial: "الضغوط التضخمية، على الرغم من انخفاضها بشكل عام، تظل أعلى بعناد من التوقعات، حيث يتطلب ما يسمى بـ"الميل الأخير" مزيدًا من الوقت للوصول إلى الهدف النهائي".
يحتوي تقرير الوظائف الأمريكي لشهر ديسمبر/كانون الأول والذي صدر الأسبوع الماضي على بعض الأخبار التحذيرية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي: ارتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 4.1% عن العام السابق، بزيادة طفيفة عن 4% في نوفمبر/تشرين الثاني. وترك 676 ألف شخص قوة العمل، مما قلل نسبة البالغين الذين لديهم وظيفة أو يبحثون عنها إلى 62.5%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير/شباط.
من المحتمل أن يكون هذا مقلقًا لأنه عندما يبحث عدد أقل من الأشخاص عن عمل، عادةً ما يجد أصحاب العمل صعوبة في ملء الوظائف.
ونتيجة لذلك، فقد يشعرون بأنهم مضطرون إلى زيادة الأجور بشكل حاد لجذب الباحثين عن عمل ــ ثم تمرير تكاليف العمالة المرتفعة إلى عملائهم من خلال الأسعار الأعلى. وهذه دورة يمكن أن تؤدي إلى إدامة التضخم.
aXA6IDMuMTQyLjI0OS4xMDUg جزيرة ام اند امز
