سقوط مدوٍّ لـ«إيفرغراند» الصينية.. شطب أسهمها من بورصة هونغ كونغ
شطبت شركة العقارات الصينية العملاقة "إيفرغراند" أسهمها من بورصة هونغ كونغ اليوم الإثنين، بعد أكثر من عقد ونصف العقد من التداول.
إذ انهارت شركة التطوير العقاري العملاقة — التي بلغت قيمتها 51 مليار دولار في ذروتها عام 2018 — تحت وطأة ديون بقيمة 300 مليار دولار وسط أزمة عقارية أوسع بدأت في عام 2021، وتكبد فيها مشترو المنازل والمستثمرون خسائر فادحة.
ويُمثل هذا الحدث نقطة تحول قاتمة لما كانت تُعتبر سابقًا أكبر شركة عقارية في الصين. وكان ذلك قبل انهيارها المذهل تحت وطأة الديون الضخمة التي عززت صعودها الصاروخي.
ويقول الخبراء إن شطب أسهمها من البورصة كان حتميًا ونهائيًا.
وبحسب دان وانغ، مدير شؤون الصين في شركة استشارات المخاطر السياسية، "أوراسيا جروب"، الذي تحدث لشبكة "بي بي سي"، أنه "بمجرد شطب أسهمها من البورصة، لا عودة".
وتُعرف "إيفرغراند" الآن بدورها في أزمة عصفت بثاني أكبر اقتصاد في العالم لسنوات.
ماذا حدث لـ"إيفرغراند"؟
قبل بضع سنوات فقط، كانت "إيفرغراند جروب" مثالًا ساطعًا على المعجزة الاقتصادية الصينية.
وارتقى مؤسسها ورئيسها هوي كا يان من بدايات متواضعة في ريف الصين ليتصدر قائمة فوربس لأغنى أغنياء آسيا عام 2017.
وانخفضت ثروته منذ ذلك الحين من 45 مليار دولار أمريكي تقريبًا في عام 2017 إلى أقل من مليار دولار أمريكي، وكان سقوطه استثنائيًا كسقوط شركته.
وفي مارس/آذار 2024، غُرّم السيد هوي 6.5 مليون دولار أمريكي، ومُنع من دخول سوق رأس المال الصيني مدى الحياة بسبب مبالغة شركته في تقدير إيراداتها بمقدار 78 مليار دولار أمريكي.
كما يستكشف المصفون إمكانية استرداد الأموال للدائنين من ممتلكات السيد هوي الشخصية.
وفي وقت انهيارها، كان لدى إيفرغراند حوالي 1300 مشروع قيد التطوير في 280 مدينة في جميع أنحاء الصين.
وضمت الإمبراطورية المترامية الأطراف أيضًا شركة لتصنيع السيارات الكهربائية، وأنجح فريق كرة قدم في الصين، نادي قوانغتشو لكرة القدم، الذي طُرد من دوري كرة القدم في وقت سابق من هذا العام بعد فشله في سداد ما يكفي من ديونه.
وبُنيت شركة إيفرغراند على 300 مليار دولار من الأموال المقترضة، مما أكسبها لقبًا غير مرغوب فيه، وهو لقب أكثر شركات التطوير العقاري مديونية في العالم.
وبدأت الأزمة بعد أن فرضت بكين قواعد جديدة في عام 2020 للتحكم في حجم ما يمكن لكبار المطورين اقتراضه.
ودفعت هذه الإجراءات الجديدة شركة إيفرغراند إلى عرض عقاراتها بخصومات كبيرة لضمان تدفق الأموال اللازمة لاستمرار أعمالها.
ونظرًا لصعوبة سداد مدفوعات الفوائد، سرعان ما تخلفت الشركة عن سداد بعض ديونها الخارجية.
وبعد سنوات من النزاعات القانونية، أمرت المحكمة العليا في هونغ كونغ بتصفية الشركة في يناير/كانون الثاني 2024.
وكانت أسهم إيفرغراند مهددة بالشطب من البورصة منذ ذلك الحين، حيث تم تعليق تداولها بعد صدور أمر المحكمة.
وعند تلك النقطة، كانت الأزمة التي تجتاح الشركة قد محت أكثر من 99% من قيمتها السوقية.
وصدر أمر التصفية بعد عجز الشركة عن تقديم خطة عملية للتخلص من مليارات الدولارات من الالتزامات الخارجية.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، كشف المصفون أن ديون إيفرغراند تبلغ حاليًا 45 مليار دولار، وأنها باعت حتى الآن أصولًا بقيمة 255 مليون دولار فقط، كما أعربوا عن اعتقادهم بأن إجراء إصلاح شامل للشركة "سيكون بعيد المنال".
وبحسب السيد وانغ "إن شطب الشركة من البورصة الآن رمزي بالتأكيد، ولكنه حدث كبير".
ويقول البروفيسور شيتونغ تشياو من جامعة ديوك، "كل ما تبقى هو تحديد الدائنين الذين سيتم سداد مستحقاتهم ومقدار ما يمكنهم الحصول عليه في عملية الإفلاس".
ومن المقرر عقد جلسة التصفية التالية في سبتمبر/أيلول.
كيف تأثر الاقتصاد الصيني؟
وتواجه الصين عددًا من المشاكل الرئيسية، بما في ذلك الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وارتفاع ديون الحكومات المحلية، وضعف إنفاق المستهلكين، والبطالة، وشيخوخة السكان.
لكن الخبراء يقولون إن انهيار إيفرغراند، إلى جانب المشاكل الخطيرة التي تواجهها شركات التطوير العقاري الأخرى، كان له الأثر الأكبر على البلاد.
ويقول وانغ، "كان ركود سوق العقارات أكبر عبئ على الاقتصاد، والسبب الرئيسي لانخفاض الاستهلاك".
ويُمثل هذا الأمر إشكاليةً بالغة، إذ يُمثل هذا القطاع حوالي ثلث الاقتصاد الصيني، وكان مصدر دخل رئيسي للحكومات المحلية.
ويقول البروفيسور تشياو، "لا أعتقد أن الصين قد وجدت بديلاً عملياً لدعم اقتصادها على نطاق مماثل".
ويقول جاكسون تشان، من منصة أبحاث الأسواق المالية "بوندسوبرمارت"، إن أزمة العقارات أدت إلى تسريحات جماعية للمطورين العقاريين المثقلين بالديون.
ويضيف أن العديد من موظفي قطاع العقارات الذين احتفظوا بوظائفهم قد شهدوا تخفيضات كبيرة في رواتبهم.
كما أن للأزمة تأثيراً كبيراً على العديد من الأسر، حيث تميل إلى استثمار مدخراتها في العقارات.
ومع انخفاض أسعار المساكن بنسبة 30% على الأقل، شهدت العديد من العائلات الصينية انخفاضاً في قيمة مدخراتها، كما تقول أليسيا غارسيا هيريرو، كبيرة الاقتصاديين لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في بنك ناتيكسيس الفرنسي.
وهذا يعني أنهم أقل ميلاً للإنفاق والاستثمار، كما تضيف.
وردًا على ذلك، أعلنت بكين عن مجموعة من المبادرات الهادفة إلى إنعاش سوق الإسكان، وتحفيز إنفاق المستهلكين، وتعزيز الاقتصاد ككل.
وتتراوح هذه المبادرات بين تدابير لمساعدة مالكي المنازل الجدد ودعم سوق الأسهم، وحوافز لشراء السيارات الكهربائية والسلع المنزلية.
ورغم مئات المليارات من الدولارات التي ضختها بكين في الاقتصاد، فقد تباطأ النمو الصيني، الذي كان مزدهرًا في السابق، إلى "حوالي 5%".
وفي حين أن معظم الدول الغربية ستكون سعيدة للغاية بهذا، إلا أنه يُعد بطيئًا بالنسبة لبلد شهد نموًا تجاوز 10% سنويًا حتى عام 2010.
هل انتهت أزمة العقارات في الصين بعد؟
باختصار، على الأرجح لا، حتى مع استمرار شركة إيفرغراند في تصدر عناوين الأخبار، لا تزال العديد من شركات العقارات الصينية الأخرى تواجه تحديات كبيرة.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، أصدرت المحكمة العليا في هونغ كونغ أمرًا بتصفية شركة تشاينا ساوث سيتي القابضة، مما يجعلها أكبر شركة تطوير عقاري تُجبر على التصفية منذ إيفرغراند.
وفي الوقت نفسه، لا تزال شركة العقارات العملاقة المنافسة "كونتري غاردن" تحاول التوصل إلى اتفاق مع دائنيها لشطب أكثر من 14 مليار دولار من الديون الخارجية المستحقة.
وبعد سلسلة من التأجيلات، من المقرر أن تُعقد جلسة التصفية التالية في المحكمة العليا في هونغ كونغ في يناير/كانون الثاني 2026.
ويقول البروفيسور تشياو، "قطاع العقارات بأكمله يعاني من مشاكل، ستنهار المزيد من شركات العقارات الصينية".
aXA6IDIxNi43My4yMTYuMiA=
جزيرة ام اند امز
