لبنان فريسة الصناديق وسط توقعات بقرب إعلان الإفلاس

مصدران ماليان مطلعان قالا إن صناديق تحوط وصناديق ديون متعثرة كانت من بين المشترين لديون لبنان المتعثر هذا الأسبوع

تحوم صناديق الديون المتعثرة حول لبنان "الفريسة" مع بدء العد التنازلي لأول تعثر سيادي لبيروت، حيث تنقضي فترة السماح لسداد 1.2 مليار دولار سندات دولية، يوم الإثنين المقبل.

وتتوقع "رويترز" أن البعض قد لا يشتري إلى أن تكشف الحكومة عن خطط لإعادة هيكلة الدين وإصلاح الاقتصاد، وإلى أن ينجلي الغبار عن انحدار الأصول عالميا. 

ويأتي تعثر لبنان في وقت يواجه فيه مستثمرو الديون المتعثرة وصناديق الأسواق الناشئة صدمة أحد أشد تراجعات أسعار الأصول حدة خلال أكثر من 30 عاما، وعلى ما يبدو تحين لبنان التوقيت الخطأ لإشهار الإفلاس. 

• أزمة اقتصاد لبنان تتفاقم والحكومة تعد خطة إنقاذ بتوصيات صندوق النقد

وأظهرت بيانات من ماركت أكسس أنه جرى تداول ديون بأكثر من 450 مليون دولار منذ قول الحكومة في عطلة نهاية الأسبوع إنها لا يمكنها سداد ديونها بالعملة الأجنبية. ولبنان في طريقه للتعثر عندما تنتهي يوم الإثنين فترة السماح لسنداته الدولية البالغة قيمتها 1.2 مليار دولار. 

وقال مصدران ماليان مطلعان إن صناديق تحوط وصناديق ديون متعثرة كانت من بين المشترين هذا الأسبوع. 

تضفي هذه المشتريات ضبابية على عملية إعادة هيكلة دين لبنان، في ضوء سجل بعض لاعبي القطاع الذين سلكوا مسار التقاضي بحق دول أخرى تمر بمصاعب جمة مثل الأرجنتين وفنزويلا. 

لبنان بين فكي الدائنين وصناديق التحوط

لكن أحد المصدرين الماليين قال إن ذلك قد يساعد أيضا في إضفاء السلاسة على العملية إذا كان لدى أولئك المشترين الدافع للتوصل إلى اتفاق إعادة هيكلة متوافق عليه.

ويقول بعض الصناديق وحائزي الدين الحاليين إنهم ينتظرون معلومات بشأن الحجم المحتمل لخفض قيمة الديون والخطط المحددة لمعالجة جوانب مثل إنقاذ القطاع المصرفي وإصلاح قطاعي الطاقة والاتصالات.

وقال ريتشارد هاوس كبير خبراء استثمارات الديون بالأسواق الناشئة لدى "أليانز جلوبال إنفستورز" التي تدرس الشراء: "هناك تعثر والسندات أرخص كثيرا، لكن يظل هناك كثير من الضبابية، إذ لا نزال نحتاج لمعرفة ماذا سيفعلون مع القطاع المصرفي وخفض قيم المودعين والعملة".

• مصرف لبنان يمنح أولوية لتحويلات النقد الأجنبي لمواجهة كورونا

ويحجم مستثمرون آخرون في الوقت الحالي، ما دام هناك كثير من الضبابية العالمية بعد حرب أسعار النفط ونزول أسعار الأصول هذا الأسبوع على خلفية فيروس كورونا.

وقال ألبرتو جالو رئيس استراتيجيات الاقتصاد الكلي لدى "ألجبريس إنفستمنتس"، وهو صندوق تحوط مقره لندن تخارج من مراكز في لبنان والأرجنتين قبل تعثر أي منهما: "نتابع لكن لا نشارك".

"عند 25 سنتا وفي الظروف العادية كنا سنشتري لأن البلد يعجبنا، لكن في السوق الحالي هناك ائتمانات كثيرة أخرى انخفضت أسعارها. ما سيجعلنا أكثر إيجابية هو إذا كانت هناك خطة واضحة وإذا هدأت حرب أسعار النفط بعض الشيء"، بحسب "رويترز".

بيروت تخضع لتوصيات صندوق النقد

وقال وزير المالية اللبناني غازي وزني مساء الخميس، إن خطة لبنان لمواجهة أزمته ستلبي توصيات صندوق النقد الدولي وستكون جاهزة لطرحها على الدائنين خلال أسابيع.

وقد يجري تداول مزيد من الديون خلال الأسابيع المقبلة فور أن يتخذ حاملو السندات قرارا؛ إما بالبيع وتحمل الخسارة أو الانتظار لمعرفة إن كانت التقييمات ستتحسن.

ويجري تداول السندات الدولارية حاليا عند أقل من 25 سنتا للدولار بشكل عام، إذ فقد إصدار مارس/آذار 2020 أكثر من نصف قيمته الأسبوع الماضي.

وبحسب بيانات "ماركت أكسس"، جرى الإثنين الماضي تداول ديون بلغت قيمتها الإجمالية 239.6 مليون دولار، وهو أعلى مستوى في عدة أسابيع، لكنه يظل دون مستويات تحققت في وقت سابق هذا العام عندما باعت البنوك المحلية، التي تحوز الجزء الأكبر من الدين، بعض حيازاتها إلى صناديق أجنبية.

وبدأ "جرايلوك كابيتال" و"مانجارت أدفيزرز" الذي مقره سويسرا، ولهما باع في الديون المتعثرة، تنظيم محادثات بين بعض حاملي السندات ومستثمرين آخرين مهتمين.