«ناسداك».. قواعد جديدة لعرقلة إدراج الشركات الصينية الصغيرة

تخطط بورصة ناسداك الأمريكية لفرض متطلبات إدراج ستُصعب على الشركات الصينية الصغيرة إدراج أسهمها في نيويورك، وذلك بعد موجة من الاكتتابات العامة الأولية الصغيرة، بحسب ما أفادت شبكة سي إن بي سي.

وأعلنت ناسداك في وقت متأخر من يوم الأربعاء بالتوقيت المحلي، أنه كجزء من التغييرات المقترحة، ستحتاج الشركات التي تعمل بشكل رئيسي في الصين إلى جمع ما لا يقل عن 25 مليون دولار من الاكتتابات العامة الأولية لإدراج أسهمها في البورصة.

وتأتي هذه الخطوة في ظل تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين، وفي ظل مواجهة ناسداك لتحديات أوسع نطاقًا في الأسواق المالية.

• «أمريكان بيتكوين».. شركة مدعومة من «أبناء ترامب» تقتحم تداولات ناسداك
  

وداعا لـ«الضخ والتفريغ»

وقال وينستون ما، الأستاذ المساعد في كلية الحقوق بجامعة نيويورك، "سيكون من الصعب على الشركات الصينية الصغيرة طرح أسهمها للاكتتاب العام في ناسداك بموجب القاعدة الجديدة".

وأضاف: "تستجيب القاعدة الجديدة لبعض حالات الاكتتاب العام الأولي التي تُعرف بـ"الضخ والتفريغ" نظرًا لصغر حجم الأسهم المتداولة".

وشهدت الولايات المتحدة عددًا قليلًا من الاكتتابات العامة الأولية للشركات الصينية الكبيرة منذ تداعيات إدراج شركة ديدي لخدمات النقل في بورصة نيويورك عام 2021.

ولكن في عام 2024، أُدرجت 35 شركة صغيرة مقرها الصين في بورصة نيويورك، أي ما يقرب من ضعف عدد الشركات الأمريكية ذات رأس المال الصغير البالغ 17 شركة، وفقًا لبيانات رينيسانس كابيتال في ديسمبر/كانون الأول.

وعادةً ما تشير الأسهم ذات رأس المال الصغير إلى أسهم تتراوح قيمتها السوقية بين 50 مليون دولار و300 مليون دولار، مما يعني أن الشركات جمعت بضعة ملايين فقط في الطرح العام الأولي.

التغيير «إيجابي»

وقال غاري دفورتشاك، المدير الإداري لمجموعة بلوشيرت، التي تشمل أنشطتها تقديم المشورة للشركات الصينية بشأن الاكتتابات العامة الأولية، إن تغيير القواعد "إيجابي".

وأضاف: "أعتقد أنه سيعزز الثقة بأن الشركات التي تُدرج أسهمها تقوم بذلك لأسباب مشروعة، ويقل احتمال التلاعب بالأسهم، كما أنه يحمي الشركات حقًا".

وأشارت ناسداك إلى أن الإدراجات الصينية تُشكل خطرًا أكبر على المستثمرين الأمريكيين نظرًا لعجز الولايات المتحدة عن اتخاذ إجراءات قانونية "ضد الكيانات والأفراد المتورطين في أنشطة تداول قد تنطوي على تلاعب في هذه الأوراق المالية".

وأضافت ناسداك: "علاوة على ذلك، لاحظت البورصة أن الشركات الصينية المُدرجة في ناسداك فيما يتعلق بطرح عام أولي بحجم طرح أقل من 25 مليون دولار لديها معدل أعلى من مخاوف الامتثال".

وسيتعين على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى الموافقة رسميًا على اقتراح ناسداك.

• ناسداك دبي تدرج سندات مزدوجة العملة صادرة عن بنك التنمية الصيني
  

وأوضحت ناسداك أن الشركات التي هي بالفعل في عملية الطرح العام الأولي سيكون أمامها 30 يومًا لإكمال العملية بموجب القواعد السابقة، بينما سيتعين على جميع الإدراجات اللاحقة الامتثال للتغييرات.

ولم تستجب بورصة نيويورك، التي عادةً ما تتعامل فقط مع الطروحات العامة الأولية الأكبر بكثير، فورًا لطلب التعليق خارج ساعات العمل في الولايات المتحدة.

كما لم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية فورًا أيضًا.