هيمنة أمريكية تهتز.. صعود أنظمة مدفوعات مالية «سيادية ومستقلة»
اعتبر محللون أن النظام المالي العالمي يشهد تحولاً متزايداً نحو تفكك شبكات المدفوعات التي تهيمن عليها الولايات المتحدة.
وقال تحليل نشرته مجلة "الإيكونوميست" البريطانية إن ذلك مع سعي دول عدة لبناء أنظمة وطنية أو إقليمية مستقلة. فالبرازيل تتمسك بنظام Pix، وأوروبا تطور بدائل مثل Wero، والصين توسع نظام CIPS واليوان الرقمي، بينما تتوسع الهند بنظام UPI. وهذا الاتجاه يهدد هيمنة فيزا وماستركارد ويضغط على هوامش أرباحهما.
وقال التقرير إنه في الشهر الماضي، اشتكى كبير مسؤولي التجارة في الولايات المتحدة، جيميسون غرير، من أن نظام Pix البرازيلي للمدفوعات الفورية يضع الشركات الأمريكية مثل فيزا وماستركارد في وضع غير عادل. واقترحت الولايات المتحدة فرض تعريفة جمركية إضافية بنسبة 25% على البرازيل ردًا على ذلك. لكن يبدو أن البرازيليين غير مكترثين.
وقال رئيس البرازيل، لويس إيناسيو لولا دا سيلفا: "Pix إنجاز برازيلي ولن نتخلى عنه". وحتى منافسه اليميني فلافيو بولسونارو قال إنه غير مستعد للتخلي عن النظام. وبدلًا من ذلك، اقترح تسوية تتعهد فيها البرازيل بعدم ربط Pix بالبنية التحتية للمدفوعات العابرة للحدود التي تنافس الأنظمة الأمريكية.
حذر الحلفاء
يشير جون كوليسون من شركة Stripe، وهي شركة مدفوعات، إلى أن الخوف من شبكات المدفوعات التي تقودها الدول الغربية كان حتى وقت قريب مقتصرًا على الدول التي لديها "علاقات جيوسياسية متوترة" مع أمريكا. وبعد أن قطعت العقوبات الأمريكية والأوروبية وصول روسيا إلى البنية التحتية الدولية للمدفوعات، انتقلت روسيا إلى نظام المراسلة الخاص بها (SFPS) وشبكة البطاقات الخاصة بها (Mir).
كما بنت الصين بدورها بنيتها التحتية الخاصة للمدفوعات العابرة للحدود، سواء من خلال مبادرات حكومية أو عبر توسع عمالقة القطاع الخاص، ولا سيما علي باي ووي تشات باي، خوفًا من الهيمنة الأمريكية.
مسارات متعددة
والبديل الآخر هو الابتعاد عن أنظمة أمريكا والاقتراب من الأنظمة المرتبطة بالقوة العظمى الأخرى. ويشير جوش ليبسكي من المجلس الأطلنطي، وهو مركز أبحاث، إلى أن بنك الصين أضاف مؤخرًا عشرات الدول إلى نظام اليوان الرقمي الخاص به للتبادلات العابرة للحدود. وفي مارس/أذار، قام نظام المدفوعات بين البنوك العابرة للحدود الصيني (CIPS)، وهو بديل لشبكة SWIFT المصرفية بين البنوك التي تتخذ من بلجيكا مقرًا لها لكنها تهيمن عليها الولايات المتحدة، بمعالجة متوسط تدفقات يومية قياسية بلغ 920 مليار يوان (134 مليار دولار)، بزيادة 20% عن الشهر نفسه من العام الماضي.
أما الخيار الثالث فهو تجنب المشروعات الدولية لصالح اتفاقيات ثنائية. إذ يعمل نظام واجهة المدفوعات الموحدة (UPI) في الهند، وهو نظام مدفوعات قائم على رموز الاستجابة السريعة (QR)، حاليًا في تسع دول أخرى، مع وجود عدة دول إضافية قيد الإعداد.
ولا تزال الغالبية العظمى من المدفوعات العابرة للحدود تمر عبر المسارات الأمريكية (أو الأنظمة التي يمكنها الوصول إليها). لكن الاتفاقيات الثنائية والمتعددة الأطراف التي تربط أنظمة المدفوعات الوطنية مثل Pix وUPI قد تسمح للدول بحماية تدفقات كبيرة من أنظمة البطاقات الحالية وأنظمة البنوك المراسلة.
خسائر العمالقة الأمريكيين
قد يؤدي صعود الأنظمة "السيادية"، خصوصًا في أوروبا، وهي مصدر كبير لأعمال فيزا وماستركارد الدولية، إلى تآكل هوامش التشغيل المميزة لهاتين الشركتين والتي تتجاوز 50%.
وفي أحدث تقاريرهما السنوية، أشارت الشركتان إلى "المعاملة التفضيلية" لأنظمة المدفوعات المحلية باعتبارها خطرًا على الأعمال.
وقد يكون ذلك أحد أسباب فتور المستثمرين مؤخرًا تجاه العملاقين، رغم الأرباح القوية. فبعد ارتفاع مستمر بدأ في عام 2023، انخفضت أسعار أسهمهما خلال العام الماضي.
وفي مايو/أيار، أعلنت فيزا عن استثمار بقيمة 500 مليون يورو (571 مليون دولار) في البنية التحتية الأوروبية، بما في ذلك مركز تكنولوجي في بولندا من المقرر افتتاحه عام 2027.
وفي أبريل/نيسان، قال مسؤولوها إنهم يتعاونون مع UnionPay، شركة المدفوعات الصينية، لتقديم مدفوعات فورية في الصين.
خسائر عالمية
لكن من ناحية أخرى، اعتبر التحليل في الوقت نفسه أن تجزؤ أنظمة الدفع قد يرفع مخاطر الاحتيال والتهرب من العقوبات، ويكلف الاقتصاد العالمي خسائر محتملة إذا أصبحت الأنظمة غير متوافقة.
ويرى مجلس الاستقرار المالي (FSB)، وهو مجموعة دولية تراقب التقدم في مجال المدفوعات العابرة للحدود، أن التجزؤ سيمنع على الأرجح مجموعة العشرين من تحقيق أهداف المدفوعات الدولية، خصوصًا التحويلات المالية الأسرع والأرخص، التي حددتها عام 2020.
ويقدر التقرير أنه إذا استمرت الأنماط الحالية، فإن التجزؤ المالي قد يخفض الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 2.6% بحلول عام 2030.
وفي يناير/كانون الثاني، حذرت رئيسة مجموعة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي، أورور لالوك، من أن أمريكا يمكنها بسهولة قطع وصول القارة إلى البنية التحتية للمدفوعات، مشيرة إلى حتمية بناء أوروبا بدائلها الخاصة.
وبعد أسابيع، أفادت تقارير بأن مجموعة من رؤساء البنوك البريطانية اجتمعوا في لندن لمناقشة بناء منافس بريطاني لشركتي فيزا وماستركارد.
وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، في مقابلة إذاعية في وقت سابق من هذا العام: "من المهم لنا جميعًا أن تكون لدينا المدفوعات الرقمية تحت سيطرتنا".
ولدى الدول التي تسعى إلى تنويع المسارات التي تمر عبرها مدفوعاتها العابرة للحدود عدة خيارات. أحدها هو بناء أنظمة محلية خاصة بها. فمثلًا تضم منطقة المدفوعات الأوروبية الموحدة (SEPA)، وهي مجموعة من المسارات الخاصة بالمدفوعات المقومة باليورو، 41 دولة عضوًا حاليًا.
كما دعمت مجموعة من البنوك الأوروبية وشركات التكنولوجيا المالية نظام Wero، وهو نظام محفظة رقمية يهدف إلى دمج أنظمة المدفوعات الوطنية السريعة مثل iDeal، وهي منصة هولندية. ويتفاخر الموقع الإلكتروني للمنصة قائلًا: "إنه بسيط، وسلس، وصُنع في أوروبا". كما يأمل البنك المركزي الأوروبي في إطلاق يورو رقمي صادر عن البنك المركزي بحلول عام 2029.
وقد تعني الابتكارات في الأموال الرقمية أن عددًا أكبر بكثير من مدفوعات الأفراد يمكن أن يتجاوز القنوات القائمة تمامًا. لكن على المدى المتوسط، من المرجح أن تشعر الشركات المسيطرة على قطاع المدفوعات بالضغط.
