من المرتقب أن يقبل الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب ترشيح الحزب الجمهوري له غدا الخميس لخوض انتخابات الرئاسة نوفمبر/تشرين الثاني. .
ويأتى هذا بعد أيام من محاولة فاشلة لاغتيال الرئيس السابق أسفرت عن إصابة سطحية بأذنه اليمنى، لكنها أسفرت أيضًا عن مضاعفة حظوظه الانتخابية، والتى كانت عالية بالفعل بفضل الأداء الباهت للرئيس جو بايدن فى المناظرة الأولى التى جرت بينهما في وقت سابق.
لكن ترامب المثير للجدل لا تخلو وعوده الانتخابية، وسياساته المرتقبة من الناحية الفعلية، من الجدل هى الأخرى.
وقال تحليل نشرته مجلة فورين بوليسي إن سياسة ترامب تجاه العملة على وجه خاص قد تضر بشكل مباشر أهدافا رئيسية اقتصادية وضعها الرئيس السابق.
- «جيه دي فانس» نجم وادي السيليكون.. قصة الرجل اللغز الذي يقف وراء ترامب
- شركات الطاقة المتجددة «الناشئة» تجمع 5.9 مليار دولار في 2024
وأوضح التقرير أنه من بين السياسات الاقتصادية العديدة التي وعد ترامب باتباعها إذا عاد إلى البيت الأبيض العام المقبل، تتضمن: زيادات ضريبية هائلة على الواردات، وحرب تجارية عالمية.
خفض قيمة الدولار
ظل ترامب لعقود من الزمن يطالب بإضعاف الدولار، أولا بصفته مطورا عقاريا مثقلا بالديون ثم كمرشح رئاسي ثم كرئيس، والآن مرة أخرى كمرشح لإعادة انتخابه.
وقد اكتسبت حملة ترامب الرامية إلى خفض قيمة الدولار الدعم من شخصيات رئيسية مثل روبرت لايتهايزر، الممثل التجاري في إدارة الرئيس الأمريكي السابق والذي قد يلعب دورا محوريا في إدارة ترامب الثانية.
وحجة هؤلاء هي أن قيمة الدولار مبالغ فيها مقارنة بالعملات التي يستخدمها المنافسون التجاريون مثل الصين واليابان وأوروبا.
وبالتالي فإن خفض الدولار يجعل الواردات أكثر تكلفة بكثير بالنسبة للأمريكيين ويجعل الصادرات الأمريكية أكثر جاذبية في الأسواق العالمية.
لكن، بحسب تقرير فورين بوليسي، فإن اتباع مثل هذه السياسة من شأنه أن يتعارض بشكل مباشر مع الشيء الذي يقول ترامب أنه يحارب ضده، وهو التضخم.
وقال موريس أوبستفيلد، زميل بارز في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي، إنه من غير المنطقي أن نواجه التضخم المرتفع، ثم ندعو إلى خفض أسعار الفائدة، وزيادة التعريفات الجمركية، وإضعاف الدولار، فكل ذلك سيزيد من التضخم".
ويؤكد الباحثون في معهد بروكينغز أنه إذا كان هدف الإدارة الأمريكية هو تفاقم العجز التجاري، فما عليها سوى خفض قيمة الدولار بشكل مؤقت، وتعزيز التجارة".
قيمة الدولار
وقيمة الدولار الأمريكي بالفعل مبالغ فيها بعض الشيء مقارنة بالعملات الرئيسية الأخرى. وقدر صندوق النقد الدولي أن قيمة العملة كانت مبالغ فيها بنسبة 6% إلى 12% في آخر مرة قيم فيها الدولار الامريكي في عام 2019، وأن عملات المنافسين الكبار مثل الرنمينبي الصيني والين الياباني رخيصة نسبيًا مقابل الدولار.
لكن السبب فى ذلك هو أسعار الفائدة الأمريكية التى لا تزال مرتفعة لترويض التضخم، وهو ما يفسر سبب انخفاض الين ولكن الكثير يتعلق بحقيقة أن الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية في العالم.
وهذا يعني أن البنوك المركزية الأجنبية تشتري وتحتفظ بالدولار، مثل أي شخص آخر في الاقتصاد العالمي، ما يعزز قيمة عملاتها.
وتظل السندات الأمريكية، مثل الديون الحكومية، الملاذ الآمن المطلق للمستثمرين في أوقات الاضطرابات، حتى عندما تحدث مشاكل، كما حدث أثناء الأزمة المالية 2008-2009 وهذا الطلب يدعم الدولار.
كما يتطلب العجز المالي الهائل في الولايات المتحدة، مثل العجز الناجم عن تخفيض ترامب الضريبي بقيمة 1.9 تريليون دولار، تمويلا أجنبيا. وهذا الطلب يدعم الدولار.
المدى القصير والمدى الطويل
على المدى القصير للغاية، فإن سياسة المال الرخيص والدولار الضعيف من شأنها أن تعزز النمو الاقتصادي الأمريكي، وهو ما من شأنه أن يضع الأموال في جيوب المستهلكين.
لكن الدولار الضعيف لن يؤدي إلى تعزيز الصادرات الأمريكية. فهناك العديد من الأسباب التي تتجاوز قيمة للدولار، والتي تقف في طريق البضائع الأمريكية التي تشق طريقها إلى الأسواق الخارجية. وتتراوح هذه الأسباب من الحواجز غير الجمركية إلى الإجراءات التنظيمية إلى تفضيلات المستهلك.
لكن السبب الأكبر هو أنه في عالم تداخل سلاسل الإمدادات، يتم تصنيع المنتجات بمدخلات من دول أجنبية، وتباع إلى دول أخرى، وغالبًا ما يتم إعادة استيرادها، وتعديلها مرة أخرى، وتصديرها مرة أخرى إلى مكان آخر. \
والنتيجة هي أنه في عالم تحكمه العولمة، فإن اختلاط سلسلة التوريد يجعل قيمة عملة التصدير غير ذات أهمية على نحو متزايد.
والمشكلة الأخرى هي أن أسهل طريقة لإجبار الدولار على الانخفاض هي خفض أسعار الفائدة الأمريكية، وهو أحد هواجس ترامب طويلة الأمد.
وعلى سبيل المثال العملة الصينية، التي، على الرغم من سنوات التوبيخ من جانب المسؤولين الأمريكيين قبل وأثناء وبعد ترامب، تستمر في الانخفاض من حيث القيمة النسبية. وعملة الرنمينبي مرتبطة جزئيا بالدولار. فإذا انخفضت قيمة الدولار، فإن الرنمينبي سوف يتبعه إلى الأسفل.
حروب التعريفات
وهناك زاوية التعريفة الجمركية. وقد تعهد ترامب بالفعل بفرض رسوم جمركية على كل دولة في العالم، وخاصة على الصين. وفي المرة الأخيرة التي فعل فيها ذلك، ردت الصين وأوروبا بالمثل. ومن شأن التعريفات الجمركية الأجنبية أن تمحو على الإطلاق أي ميزة ضئيلة يكتسبها الدولار الأرخص.
وهناك العجز الهائل، فقد تراكم ربع الدين الوطني الأمريكي بالكامل خلال فترة ولاية ترامب، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التخفيضات الضريبية الضخمة. لكنه يعد بمضاعفة جهوده في فترة ولاية ثانية، مع المزيد من التخفيضات الضريبية، والتي لا يمكن تنفيذها إلا من خلال إغراء المستثمرين الأجانب لدفع ثمنها عبر عوائد أعلى على ديون الحكومة الأمريكية، والتي ستعمل بعد ذلك على دفع الدولار إلى الارتفاع مرة أخرى.
واختتم تقرير فورين بوليسي بالتأكيد على أن الخبراء الذين يرشدون ترامب وعقله الاقتصادي لا يوجد من بينهم من تعلم الدروس الاقتصادية.
