95 مليار دولار في أسبوع.. سوق سندات الشركات الأمريكية يعود بقوة إلى ما قبل الجائحة
يشهد سوق السندات الأمريكية إقبالاً متزايداً من الشركات على الاقتراض بوتيرة هي الأسرع منذ جائحة كوفيد-19.
وتستعد وول ستريت لانطلاق ما يُتوقع أن يكون عاماً قياسياً في مبيعات الديون، بفضل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتمويل موجة من عمليات الاندماج.
ووفقاً لبيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG)، جمعت الشركات المقترضة أكثر من 95 مليار دولار أمريكي من 55 صفقة سندات ذات تصنيف استثماري خلال الأسبوع الأول الكامل من شهر يناير/كانون الثاني، وهو أعلى حجم أسبوعي منذ مايو/أيار 2020، وأكثر بداية نشاطاً لعام على الإطلاق.
وكانت المؤسسات المالية والمجموعات الأوروبية من بين أكبر الجهات المُصدرة خلال الأسبوع، حيث استغلت الشركات الطلب القوي من المستثمرين على سندات الدولار عالية الجودة، مما دفع تكاليف الاقتراض إلى أدنى مستوياتها تقريباً مقارنةً بسندات الخزانة الأمريكية منذ الأزمة المالية العالمية.
وقال تيدي هودغسون، الرئيس المشارك العالمي لأسواق رأس المال للسندات ذات التصنيف الاستثماري في مورغان ستانلي، في تصريحات لصحيفة فاينانشال تايمز، "الجميع متحمسون للغاية للعودة إلى السوق".
وقال هودغسون إنه على الرغم من أن شهر يناير/كانون الثاني عادة ما يكون شهرًا مزدحمًا بإصدار السندات الجديدة، إلا أن العديد من الشركات تبدأ برنامج التمويل الخاص بها في وقت أبكر من المعتاد هذا العام لتجنب فائض الإصدارات المتوقع هذا العام لتمويل أنشطة الاندماج والاستحواذ والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي لشركات التكنولوجيا الكبرى.
وتتوقع مورغان ستانلي أن تصل مبيعات سندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري هذا العام إلى 2.25 تريليون دولار، متجاوزةً بذلك الرقم القياسي المسجل عام 2020 والبالغ 1.9 تريليون دولار.
وشهدت العديد من إصدارات السندات خلال الأسبوع إقبالاً كبيراً فاق المعروض. وجمعت شركة الاتصالات الفرنسية أورانج 6 مليارات دولار بعد أن جذبت طلبات شراء تجاوزت 34 مليار دولار موزعة على خمس شرائح من الديون، وفقاً لمصادر مطلعة على الصفقة.
كما جمعت شركة سوميتومو ميتسوي المالية اليابانية وشركة برودكوم الأمريكية لصناعة الرقائق الإلكترونية 5 مليارات دولار و4.5 مليار دولار على التوالي.
وجاءت طفرة إصدارات السندات في بداية العام الجديد في ظل تجاهل الأسواق إلى حد كبير لحادثة اختطاف الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو من قبل الولايات المتحدة.
ولا يزال المستثمرون لا يولون أهمية كبيرة لعائدات سندات الشركات الأمريكية، حيث تبلغ تكلفة الاقتراض للشركات ذات التصنيف الاستثماري 0.79 نقطة مئوية فقط فوق تكلفة الاقتراض الحكومي، وفقاً لبيانات آيس بنك أوف أمريكا.
وقال كايل ستيغماير، رئيس قسم أسواق رأس المال للديون ذات التصنيف الاستثماري والتمويل المشترك في يو إس بانكورب: "تجاهل السوق الأمر ببساطة نظرًا لوفرة السيولة المتاحة، واستمرار قوة أساسيات السندات ذات التصنيف الاستثماري".
وشهد سوق السندات ذات التصنيف الاستثماري في أوروبا بداية نشطة لهذا العام، حيث قامت شركة الطاقة الإيطالية إينيل إس بي إيه وشركة إدارة النفايات الفرنسية فيوليا بتسعير صفقات بقيمة ملياري يورو على الأقل هذا الأسبوع، بينما أصدرت شركة لوريال لمستحضرات التجميل سندات بقيمة 1.75 مليار يورو.
ووفقًا لتقديرات بنك أوف أمريكا، من المتوقع أن تنمو أرباح مُصدري السندات الأمريكية ذات التصنيف الائتماني العالي بنسبة 11.2% في الربع الأخير من عام 2025.
كما تتجه شركات التأمين وصناديق التقاعد بكثافة نحو السندات ذات التصنيف الائتماني العالي لضمان عوائد أعلى على المدى الطويل تحسبًا لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
وقال جون سيلز، رئيس قسم سندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري في غولدمان ساكس، "طالما استمر إصدار وثائق التأمين والمعاشات، فسنشهد وفرة في رؤوس الأموال التي تحتاج إلى استثمار في سوقنا".
مع ذلك، فإن العوائد الإضافية الضئيلة التي توفرها سندات الشركات مقارنةً بسندات الخزانة الأمريكية فائقة الأمان تُبقي بعض المستثمرين على الحياد.
aXA6IDIxNi43My4yMTYuNDMg جزيرة ام اند امز
