هزة عنيفة بأسواق المال العالمية.. خسائر بـ36 تريليون دولار في 9 أشهر
سواء كانت سندات الخزانة الأمريكية فائقة الأمان أو الأسهم الناشئة الأكثر خطورة، فقد خسرت الأسهم والسندات العالمية 36 تريليون دولار.
وذلك على مدار الأشهر التسعة الماضية خلال عام 2022 في عمليات بيع جامحة اجتاحت الأصول الصحيحة خوفًا المخاطر.
تصاعد التشديد النقدي.. وخسائر الأسواق
ومع اقتراب العام الجاري 2022 من الربع الأخير، من المحتمل أن يكون هناك المزيد من الألم في المستقبل. البنوك المركزية في وضع كامل لتشديد السياسة النقدية لمكافحة الضغوط، مما يوضح أنها تنوي رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر لإخماد التضخم، حتى لو أدى ذلك إلى ركود اقتصادي.
وعلى أرض الواقع، كشف أحدث استطلاع لمديري الصناديق أجرته مجموعة "بنك أوف أميركا"، إن التعرض لمخاطر التشديد النقدي كان عند أعلى مستوياته على الإطلاق.
وبالنسبة للأسواق التي بدأت العام بتقييمات على مدى عدة سنوات ، أو حتى ارتفاعات قياسية ، فإن تراجع السيولة يشبه إلى حد كبير الضغط على زر إعادة الضبط والهيكلة.
إعادة رسم ملامح الاقتصاد العالمي
يشهد العالم، فعليًا اليوم، مرحلة إعادة تشكيل سياسي واقتصادي مع بدء الاتجاهات المغايرة والطارئة الآن لتستمر لبقية العقد، وهي حالة تعرف بـ"التحول التاريخي".
لقد تجاوز التراجع هذا العام الانخفاضات الحادة التي شوهدت خلال الأزمة المالية 2008-2009 ووباء كورونا 2020، استنادا إلى انخفاض القيمة السوقية لمؤشر "بلومبيرج جلوبال إيه جي" ومؤشر "إم إس سي آي" للأسهم العالمية مجتمعين.
ربما لا يكون هذا مفاجئًا في ضوء الموجة الهائلة من السيولة التي تدفقت على الأسواق العالمية خلال السنوات الماضية التي كانت سمتها الأساسية "الأموال الرخيصة". لكن وتيرة تدمير القيمة لهذا العام لا تزال مثيرة للقلق، بعد محو 36 تريليون دولار من الأسواق في تسعة أشهر، وهي قيمة تطلب الأمر ضعفي ذلك الوقت تقريبا لجمعها (بين منتصف عام 2020 وحتى أواخر عام 2021).
كانت السياسة النقدية فائقة السهولة حجر الزاوية لأطول سوق صاعدة للأسهم على الإطلاق، والتي أوقفتها جائحة "كوفيد-19" لفترة وجيزة في عام 2020. الآن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وأقرانه بهدم ما ساعدوا في بنائه.
294 حالة رفع للفائدة منذ أغسطس 2021
وقد أحصى "بنك أوف أميركا" 294 ارتفاعًا في أسعار الفائدة على مستوى العالم منذ أغسطس 2021 إلى جانب تشديد كمي بحجم 3.1 تريليون دولار في الأشهر السبعة الماضية. ونتيجة لذلك، اعتبر البنك بختام جلسة 30 سبتمبر/أيلول 2022 أن سقف سوق الأسهم والسندات العالمي قد انهار، مضيفًا أن الأسعار وصدمة التشديد الكمي قد أصابت "إدمان" وول ستريت على السيولة.
وكانت مقاييس تقلبات العملة والسندات مؤشرًا رئيسيًا على الانهيار المستمر. لقد تم رفعها معظم هذا العام، مع اقتراب مؤشر تقلب الخزانة من المستويات التي بلغها عندما اندلع وباء كورونا في عام 2020. ومع ذلك ، فإن مؤشر مقياس الخوف في وول ستريت، لا يزال أقل من المستويات التي شوهدت خلال الأسواق الهابطة السابقة. ونظرًا لوجود مجال للارتفاع، يشعر بعض المستثمرين بالقلق، وسط تصاعد التحذيرات من أن الأسواق لم تستعد بعد لخطر الركود العالمي.
بالنسبة للبدائل؛ تعتبر سندات الخزانة والذهب بمثابة الملاذ الآمن التقليدي، لكنها خسرت أكثر من أسواق الأسهم في هذا الربع (الثالث). أما البيتكوين والدولار فهما الأصول الوحيدة التي تقدم عوائد إيجابية.
سيحصل الربع الثالث أيضًا على مكانه في كتب التاريخ لواحدة من أكبر الانتكاسات: إنه الربع الأول منذ عام 1938 الذي أغلق فيه مؤشر S&P 500 في المنطقة الحمراء بعد ارتفاعه بأكثر من 10%.
وقد قال مايكل هارتنت، كبير محللي الاستثمار في بنك أوف أميركا، إن 2022 هو العام الذي يعكس "تغييرًا مؤلمًا في النظام".
aXA6IDIxNi43My4yMTYuMTAzIA==
جزيرة ام اند امز
