رسائل مهمة من «غولدمان ساكس» بشأن الاستثمارات المستدامة
مثلما أعاد العديد من مديري الصناديق الاستثمارية، النظر في سياساتهم تجاه أسهم الصناعات الدفاعية، في أعقاب الحرب الروسية في أوكرانيا، يرى محلل في غولدمان ساكس أن الوقت قد حان للمستثمرين المستدامين لإعادة تقييم نهجهم تجاه شركات النفط والغاز.
ووفق شبكة "سي إن بي سي"، يأتي هذا في وقت خفضت فيه شركات الطاقة الأوروبية الكبرى إنفاقها على الطاقة المتجددة وضاعفت استثماراتها في الوقود الأحفوري، سعياً منها لتعزيز عوائد المساهمين على المدى القريب.
وتميل الاستثمارات التي تركز على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) إلى تفضيل الشركات التي تحقق أداءً عالياً في معايير معينة، مثل تغير المناخ وحقوق الإنسان وشفافية الشركات.
وعادةً ما كانت شركات التبغ العملاقة وشركات الوقود الأحفوري وصانعو الأسلحة من بين الشركات التي تم استبعادها من محافظ الاستثمار المستدامة.
وصرحت ميشيل ديلا فيجنا، رئيسة أبحاث الموارد الطبيعية لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في غولدمان ساكس، لشبكة CNBC ، "كما تغيرت النظرة تجاه شركات الدفاع مع الحرب الروسية الأوكرانية، أعتقد أن النظرة تجاه امتلاك النفط والغاز يجب أن تتغير".
وأضاف ديلا فيجنا أن الإحجام المستمر عن امتلاك شركات الطاقة الكبرى نابع من "خطأ فادح" في تقييم التحول في قطاع الطاقة من منظور المستثمرين الأوروبيين، وهو نهج يتوقع أن يتغير.
تابع "لذا، نحتاج إلى قدراتهم، وميزانيتهم العمومية، وقدرتهم على تحمل المخاطر، إنهم من أكبر المستثمرين في قطاع الطاقة منخفضة الكربون، وسواءً شئنا أم أبينا، فنحن بحاجة أيضًا إلى أعمالهم الأساسية في النفط والغاز، وإلا، فلن نحظى بطاقة بأسعار معقولة، وخاصةً للأسواق الناشئة، وسنعاني من فقر الطاقة، وهو أمر لا أعتقد أنه مقبول في أي إطار عمل للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة".
وقال ديلا فيجنا، "أعتقد أن شركات الطاقة التي تقود التحول في مجال الطاقة يجب أن تكون حجر الزاوية في صناديق المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، لا هدفًا لسحب الاستثمارات".
وليس الجميع مقتنعًا بأن أسهم النفط والغاز ينبغي أن تحذو حذو شركات الدفاع في محفظة مستمري ESG.
وصرحت إيدا كاسا جوهانسن، رئيسة قسم ESG التجاري في ساكسو بنك، لشبكة CNBC ، "أعتقد أن هذا مبالغ فيه بعض الشيء".
وأضافت، "مجرد أن أسهم الدفاع حظيت بشعبية لا يعني بالضرورة أن النفط والغاز يستحقان نفس الشعبية، لا أعتقد أنه ينبغي علينا مقارنة الاثنين بشكل مباشر".
وأضافت: "يمكننا أن نلمس الآثار السلبية للنفط والغاز، الوضع المناخي الحالي ليس جيدًا، نشهد درجات حرارة قياسية، وارتفاعًا في انبعاثات غازات الاحتباس الحراري، وارتفاعًا في درجة حرارة المحيطات، وارتفاعًا في مستوى سطح البحر.
وقال: "أعني، لماذا نرغب في رؤية المزيد من الوقود الأحفوري، معظم مستثمري ESG لا يرغبون في ذلك".
ودأب العلماء على المطالبة بخفض سريع لانبعاثات غازات الاحتباس الحراري لوقف ارتفاع متوسط درجات الحرارة العالمية.
واستمرت هذه الدعوات خلال سلسلة من الأرقام القياسية المقلقة لدرجات الحرارة، حيث سيسجل الكوكب عام 2024 أشد أعوامه حرارة في تاريخ البشرية.
وتتفاقم درجات الحرارة القصوى بسبب أزمة المناخ، التي يُعزى سببها الرئيسي إلى حرق الوقود الأحفوري.
وصرح ألين جود، كبير محللي الأسهم في قطاعي النفط والغاز في مورنينغستار، بأنه من الصعب التنبؤ بوقت يُقبل فيه النفط والغاز تمامًا في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
وأضاف أنه من الممكن للمستثمرين اتباع نهج أكثر مرونة بعض الشيء، على أساس أن شركات الطاقة الكبرى تزيد بشكل كبير من استثماراتها في التقنيات المتجددة ومنخفضة الكربون.
وقال جود لشبكة CNBC، "أعني أن ESG، بالنسبة لي، أساس وجودها هو التحول في مجال الطاقة وتغير المناخ، لذا، أجد صعوبة في تصديق أنهم سيقولون إنهم سيبدأون الاستثمار في شركات النفط والغاز".
وأضاف "الآن، أعتقد أن ما قد نراه هو بعض التراخي في بعض الجوانب، حيث يتوصلون إلى اتفاق يقضي باستثمار شركة ما مبلغًا معينًا في الطاقة المتجددة، أو أن أرباحها ستكون مبلغًا معينًا خلال 10 سنوات، وعندها ربما تنضم شركة توتال إنرجيز إلى المحفظة، لكن شركة مثل إكسون أو حتى شيفرون، أجد صعوبة في تصور كيفية دمج ذلك في ESG".
