خبراء أتراك لـ"العين الإخبارية": رئيسة المركزي ستنتهج سياسة "الممرات"

العديد من الملفات الصعبة تنتظر حفيظة أركان، محافظة البنك المركزي التركي الجديدة، أبرزها قدرتها على وقف نزيف الليرة المنهارة.

منذ الإعلان عن توليها المسؤولية، تظهر على السطح العديد من التساؤلات، أبرزها قدرتها على إعادة ضبط السياسة النقدية في تركيا، خاصة أنها تنتمي للمدرسة الأمريكية التي تؤمن بتحريك أسعار الفائدة لمواجهة التضخم، وهي عكس رؤية الرئيس التركي رجب طيب أردوغان، الذي يعارض هذه السياسة.

 المحلل الاقتصادي التركي باكي دميرل أشار -في تصريحات لـ"العين الإخبارية"- إلى إمكانية مواجهة حفيظة أركان لمشكلة عدم الاستقرار المالي خلال فترة توليها المنصب.

• أول امرأة على خزائن تركيا.. أردوغان يعين حفيظة أركان رئيسة للمركزي

وأضاف: "يمكن أن تعتمد في سياستها المالية على نظام الممرات وعدم زيادة سعر الفائدة لتجنب الدخول في صراع مع الرئيس أردوغان".

نظام الممرات هو المجال الذي ينشأ بين سعر الفائدة على الاقتراض الليلي لدى البنك المركزي وسعر الفائدة على الإقراض الذي يقوم به البنك.

يهدف بنك المركزي التركي إلى التحكم في العرض النقدي من خلال إجراء تغييرات في أسعار الاقتراض والإقراض، ولذلك يُعتبر النطاق الفائق للفائدة أداة مهمة في سياسة النقد التي تتاح للبنك.

بعد إعلان الرئيس أردوغان عن أسماء الأعضاء الجدد في الحكومة في الفترة الجديدة، تم تعيين حفيظة أركان في منصب رئيس البنك المركزي.

حفيظة أركان عادت من الولايات المتحدة الأمريكية حيث كانت تعيش وتعمل لتولي هذا المنصب، وأصبحت بذلك أول امرأة تتولى رئاسة البنك المركزي في تركيا.

حفيظة أركان هي مسؤولة تنفيذية في القطاع المالي بالولايات المتحدة، وتولت رئاسة البنك المركزي التركي، في الوقت الذي يستعد فيه البنك لتغيير المسار وتشديد السياسة بعد سنوات خفض فيها أسعار الفائدة وشهدت أزمة غلاء المعيشة.

وتوجهات أركان غير واضحة، إذ ليست لديها خبرة في السياسة النقدية الرسمية من خلال مسيرتها المهنية التي تشمل وول ستريت ومجالس إدارة شركات أمريكية، وتعليمها الذي تلقته في (آيفي ليج)، وهي مجموعة من الكليات والجامعات المرموقة، الذي يتضمن حصولها على الدكتوراه في الهندسة المالية من جامعة برينستون.

تثير تساؤلات حول قدرتها على إعادة تنظيم سياسة النقد في تركيا، وكيفية التعامل مع المشكلات الاقتصادية، وموقفها من الفائدة وعلاقتها مع الرئيس أردوغان.

الاقتصادي التركي، باكي دميرل، اعتبر تعيين محمد شيمشك في منصب وزير المالية بأنه "عودة إلى السياسات الرشيدة" أو "السياسات الواقعية"، مؤكدا أن حفيظة أركان قد تتبع نفس النهج وتتخذ قرارا بزيادة أسعار الفائدة.

يقول دميرل: "تعيين محمد شيمشك كوزير للمالية والخزانة والتصريحات التي قدمها يشكلان تصميمًا للسياسة، ويشجعنا على اتباع سياسات منطقية، وهذه هي السياسات التقليدية. ومن فهمنا لانضباط الميزانية، نتوقع تحقيق فائض الميزانية خارج سعر الفائدة كما هو مستهدف في برنامج مكافحة التضخم لعام 2000. وهذا يعني التقشف".

ويضيف دميرل: "هدفنا هو العودة إلى استهداف التضخم. العجز التجاري في تركيا مشكلة كبيرة. لذلك ظهر البحث عن تمويل خارجي وإذا كان هناك تصميم سياسي معتمد على ذلك، فيجب زيادة سعر الصرف ثم الفائدة. إذا كان يتم تطبيق السياسة وفقًا للقاعدة، فيجب رفع سعر الفائدة قليلاً. سيتم تحديد سعر الصرف في المستوى المطلوب لجذب المستثمرين الأجانب. ليس من الصحيح تحديد نسبة محددة لهذا المستوى. ثم ستأتي زيادة سعر الفائدة. لا نعرف كم ستكون هذه الزيادة، ولكنها قد تصل إلى حوالي 25%".

وأضاف ديميرل أن غاية أركان لديها خبرة جيدة في أداء المهمة التي تم تكليفها بها، ولكنها لا تتطلب خبرات كبيرة جدا.

وقال: "تعاني مداخيل العمل في تركيا من التآكل وهناك أزمة في هذا الجانب. هناك فقر عميق. تسبب تعيين كافجي أوغلو رئيسًا لهيئة تنظيم ورقابة البنوك في توقع استمرار رقابة رؤوس الأموال وإدارة السياسة النقدية. لم يتم الكشف عن خطة الإجراءات الاقتصادية العامة بعد. لم يتم الكشف عن برنامج البنك المركزي. ستتبع زيادة سعر الصرف زيادة في الفائدة وتنفيذ انضباط الميزانية، ولكن هذه الإجراءات لن تكون حلاً للعدالة بل ستزيد من عدم المساواة في الدخل. أعتقد أنها ستزيد من مشكلة البطالة. لا أعتقد أنها ستكون حلاً للتضخم أيضًا. كان من المفترض أن يتم تصميم السياسة المالية في المركز لحل هذه المشكلة".

وأوضح ديميرل أنه "في تركيا، يتم تمويل استهلاك الأسر بشكل كبير من خلال الائتمانات، إذا لم تزد الدخول وتستمر الديون في الارتفاع وزادت أيضًا أسعار فائدة القروض الاستهلاكية، فقد تكون هناك مشكلة في سداد القروض. بالإضافة إلى ذلك، قد يحدث انخفاض حاد في الطلب في تركيا. سيتضاءل الجانب الإنتاجي أيضًا. سيؤدي الانخفاض في الطلب إلى تقليل الاستثمارات التي أصبحت في حالة ركود في المستقبل. قد تفلس بعض الشركات الصغيرة وقد يزداد معدل البطالة. سيؤدي جانب السياسة النقدية الهدف منها التضخم إلى زيادة الضغوط على معدلات البطالة والأجور. لن تكون هذه السياسة بمثابة تقليل لمعدلات التضخم. إذا افترضنا أن سياسات الزراعة لن تحصل على الدعم الكافي، فسوف تساهم ذلك في تعزيز سلبي في عملية تقليل التضخم".

وأكد أنه من الصعب جدًا على تركيا أن تحقق الاستقرار في التضخم أو الاستقرار في الأسعار من خلال الانكماش. تحتاج تركيا إلى سياسات تنمية. عندما تسعى حفيظة أركان للحصول على استقرار الأسعار، قد تواجه مشكلة في عدم استقرار النظام المالي.

لعدم الخلاف مع الرئيس التركي، يمكن تجربة نظام الممرات مرة أخرى بدون زيادة سعر الفائدة السياسية.

من هي حفيظة أركان؟

حفيظة غاية أركان تبلغ من العمر 41 عامًا، وتم تعيينها كأول امرأة رئيسة للبنك المركزي. يقال إن وزير المالية والخزانة الجديد محمد شيمشيك طلبها بشكل خاص.

تعمل غاية أركان في الولايات المتحدة الأمريكية في المصارف والمؤسسات المالية بشكل رئيسي، وليست لديها تجربة رسمية في سياسة النقد.

بعد تخرجها في قسم هندسة الصناعة في جامعة بوعزيزي في عام 2001، استمرت دراستها في الولايات المتحدة الأمريكية، حيث أصبحت أول طالبة تحصل على درجة الدكتوراه في التاريخ من جامعة برينستون في غضون عام واحد.

في بداية حياتها المهنية، عملت أركان لمدة 10 سنوات في شركة غولدمان ساكس العالمية للاستثمار المصرفي في الولايات المتحدة. ثم انتقلت للعمل في (بنك فيرست ريبابليك) في عام 2014. خلال فترة عملها هناك، شغلت مناصب متنوعة، بما في ذلك الرئيس التنفيذي، والرئيس، وعضو في مجلس الإدارة، ومدير الاستثمارات، ومدير الودائع، ومدير المخاطر.