سيناريوهات الانتخابات الأمريكية.. مستقبل متقلب للاقتصاد والأسواق
توجه الناخبون الأمريكيون صباح اليوم الثلاثاء، إلى صناديق الاقتراع لاتخاذ قرار بشأن الرئيس القادم للولايات المتحدة لفترة ولاية مدتها 4 سنوات.
سيتولى الفائز منصبه في يناير/كانون الثاني 2025، وستكون هذه نتيجة مهمة للاقتصاد الأمريكي والأسواق الأوسع وسوق العقود الآجلة للعملات المشفرة والاقتصاد العالمي، حيث يحتفظ الدولار الأمريكي بوضع كعملة احتياطية عالمية.
يتقدم دونالد ترامب حاليا بفارق ضئيل في معظم الولايات المتأرجحة، بينما تعمل منافسته الديمقراطية كامالا هاريس على تضييق الفجوة في الأسابيع الأخيرة.
اعتمادا على النتائج، هناك عدد قليل من السيناريوهات التي قد تؤثر على الأسواق المالية.
الاجتياح الجمهوري
في حال فوز المرشح الجمهوري دونالد ترامب، ستعمل الأسواق على تشديد السياسة النقدية والسياسة المالية الفضفاضة مما سيعزز الدولار الأمريكي، وسيقوم الذهب بتعويض الخسائر إلى جانب السلع والسلع الخاضعة للتعريفات الجمركية.
وقد خرج ترامب أيضا برسائل صديقة للعملات المشفرة، مما أدى إلى تعزيز العقود الآجلة للبيتكوين وغيرها من العملات والأصول الافتراضية.
وستشهد سندات الخزانة انخفاضا مع منحنى عائد أكثر حدة كما لاحظت بعض البنوك، وفقا لـ"tradingview".
الاجتياح الديمقراطي
في حال فوز المرشحة الديمقراطية كامالا هاريس، ستسعر الأسواق، وتتيح مجالا أكبر للسياسة النقدية وبنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة مع تراجع القوى التضخمية.
وهذا يعزز أسعار الذهب بشكل أكبر، وستظهر السلع والأسهم ردود فعل ضعيفة إلى حد ما بينما تظل توقعات النمو ضعيفة أيضا. ومع ذلك، ستشهد الأسهم ارتفاعا.
تختلف وجهات النظر بين البنوك المختلفة حول النمو وسوق الأوراق المالية الأمريكية مع اكتساح ديمقراطي.
قد تعمل العقود الآجلة للبيتكوين والعملات الافتراضية الأخرى على توحيد بعض الخسائر أو تقليصها حيث يتطلب الأمر مزيدا من الوضوح من المشرعين الأمريكيين.
سوف ترتفع السندات مع انخفاض العائدات حيث سيكون لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مجال أكبر لخفض أسعار الفائدة مع تشديد السياسة المالية.
مخاطر الركود
بالنسبة للسيناريوهين المذكورين أعلاه، فإن مخاطر الركود قد انخفضت، حيث يوفر الاتجاه الأحمر دفعة مالية بينما يوفر الاتجاه الأزرق مجالا لخفض أسعار الفائدة من خلال سياسة مالية أكثر صرامة.
بالإضافة إلى ذلك، كما شهدنا خلال صدمة كوفيد-19، كان هناك انتعاش اقتصادي سريع في البلدان التي كان لديها المجال لتقديم المساعدات لعامة الناس لتحفيز الإنفاق.
وتشير هذه الآلية الجديدة للجمع بين السياسة المالية والنقدية إلى تقليل مخاطر الركود، وحتى عندما يحدث الركود، فإن هناك احتمالا للتعافي السريع. ولكن كم مرة يمكن فعل ذلك حتى يفقد آثاره؟
الكونغرس المنقسم في كلتا الحالتين سيشهد ردود فعل صامتة، حيث تجري وكالات الأنباء والبنوك الاستثمارية أبحاثا بشأن هذه السيناريوهات لأنها تتطلب النظر في العديد من السياسات المختلفة والقضايا الجيوسياسية والتأثير على الاقتصاد الأمريكي.
تشير التوقعات إلى أن مخاطر الركود سوف تتزايد على مدى السنوات الأربع المقبلة في ظل انقسام مجلس النواب/مجلس الشيوخ وعدم وجود أغلبية واضحة.
قرار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي
يجتمع الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع آخر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لاتخاذ قرار بشأن مسار أسعار الفائدة.
تُظهر أداة CME Fedwatch أن المشاركين في السوق يسعرون خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
ومع ذلك، فإن توقعات التضخم تعتمد إلى حد كبير على موقف السياسة المالية الذي ستتخذه الحكومة الأمريكية القادمة والذي سيغذي نماذج وتوقعات التضخم الخاصة ببنك الاحتياطي الفيدرالي.
بالنسبة للنصف الأول من عام 2025، ستكون اجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن قرارات أسعار الفائدة والإصدارات الاقتصادية التضخمية أمرا أساسيا للمراقبة.
aXA6IDE4LjIyMy4yMTMuNzYg جزيرة ام اند امز
