معركة "الفيدرالي الأمريكي" والتضخم.. إشارات إيجابية من بيانات حكومية
تلقى البنك المركزي الأمريكي إشارات إيجابية في معركته مع التضخم بعد صدور تقرير طلبات إعانة البطالة وبيانات أسعار الجملة.
ارتفعت طلبات إعانات البطالة الأمريكية إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام، لكنها ظلت عند مستويات منخفضة نسبيا على الرغم من الجهود التي يبذلها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتهدئة الاقتصاد وسوق العمل في معركته ضد التضخم.
قالت وزارة العمل، اليوم الخميس، إن مطالبات البطالة في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 8 أبريل/نيسان ارتفعت بمقدار 11 ألف لتصل إلى 239 ألف عن الأسبوع السابق.
هذا هو أكبر عدد منذ يناير/كانون الثاني من عام 2022، عندما تقدم 251 ألف شخص للحصول على إعانات البطالة.
ارتفع المتوسط المتحرك للمطالبات لأربعة أسابيع، والذي يوازن بعض التقلبات من أسبوع لآخر، بمقدار 2250 إلى 240 ألفا، وهذا أكبر عدد منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2021.
كشفت وزارة العمل الأمريكية الأسبوع الماضي عن تقديرات منقحة لعدد الطلبات الأسبوعية للحصول على إعانات البطالة بموجب صيغة جديدة تستخدمها لتعكس التعديلات الموسمية.
وفقا لأسوشيتد برس، تهدف الصيغة الجديدة -التي أدت إلى زيادة في الحصيلة الأسبوعية- إلى التقاط الأنماط الموسمية في فقدان الوظائف بشكل أكثر دقة.
يُنظر إلى طلبات الحصول على إعانات البطالة على نطاق واسع على أنها تعكس عدد حالات التسريح في الولايات المتحدة.
يبدو أن سوق العمل يظهر أخيرا بعض علامات التراجع، بعد أكثر من عام من بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي حملة شرسة لتهدئة التضخم عن طريق رفع معدل الاقتراض القياسي 9 مرات في حوالي عام.
أضاف أرباب العمل في أمريكا 236 ألف وظيفة قوية في مارس/آذار، مما يشير إلى أن الاقتصاد لا يزال على قاعدة صلبة على الرغم من الارتفاعات التسعة لأسعار الفائدة التي فرضها الاحتياطي الفيدرالي خلال العام الماضي في سعيه لترويض التضخم.
انخفض معدل البطالة إلى 3.5%، أعلى بقليل من أدنى مستوى له في 53 عاما عند 3.4% في يناير/كانون الثاني.
في أحدث توقعاته ربع السنوية، يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع معدل البطالة إلى 4.5% بحلول نهاية العام، وهي زيادة كبيرة مرتبطة تاريخيا بالركود.
في الأسبوع الماضي أيضا، أفادت وزارة العمل بأن فرص العمل في الولايات المتحدة تراجعت إلى 9.9 مليون في فبراير/شباط، وهو أقل عدد منذ مايو/أيار 2021.
أثارت بعض التفاصيل الواردة في تقرير وزارة العمل يوم الجمعة إمكانية تخفيف الضغوط التضخمية،وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقرر قريبا إيقاف زياداته في أسعار الفائدة.
ارتفع متوسط الأجور بالساعة بنسبة 4.2% عن 12 شهرا السابقة، بانخفاض حاد عن زيادة بنسبة 4.6% على أساس سنوي في فبراير/شباط.
تصاعدت حالات تسريح العمال في قطاع التكنولوجيا، حيث وظفت العديد من الشركات بقوة خلال الوباء.
أعلنت كل من تويتر وآي بي إم ومايكروسوفت وSalesforce وDoorDash عن تسريح العمال في الأشهر الأخيرة. وأعلنت كل من أمازون وفيسبوك عن مجموعتين من تخفيضات الوظائف منذ نوفمبر/تشرين الثاني.
كان حوالي 1.81 مليون شخص يتلقون مساعدات البطالة في الأسبوع الذي انتهى في الأول من أبريل/نيسان، بانخفاض قدره 13 ألفا عن الأسبوع السابق، وهذا الرقم قريب من مستويات ما قبل الجائحة.
الخميس أيضا، ذكرت الحكومة أن أسعار الجملة انخفضت بشكل حاد في مارس/آذار، قبل ذلك بيوم واحد، قالت الحكومة إن أسعار المستهلكين ارتفعت بنسبة 0.1% فقط من فبراير/شباط إلى مارس/آذار، بانخفاض من 0.4% من يناير/كانون الثاني إلى فبراير/شباط وهي أصغر زيادة منذ ديسمبر/كانون الأول.
ومع ذلك، لا تزال الأسعار ترتفع بسرعة كافية لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي على المسار الصحيح لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى على الأقل، بدءا من مايو/أيار.
انخفضت أسعار الجملة في الولايات المتحدة في مارس/آذار، في إشارة إلى أن الضغوط التضخمية في الاقتصاد تتراجع بعد أكثر من عام، بعد أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة بقوة.
أدى انخفاض أسعار الطاقة إلى انخفاض مؤشر أسعار المنتجين الحكومي بنسبة 0.5% في الفترة من فبراير/شباط إلى مارس/آذار.
ارتفعت أسعار الجملة بنسبة 2.7% في مارس/آذار، وهي أقل زيادة على مدار 12 شهرا منذ يناير/كانون الثاني 2021، وانخفاضا كبيرا من الارتفاع السنوي 4.7% في فبراير/شباط.
يعكس مؤشر أسعار المنتجين التابع لوزارة العمل الأسعار التي يتقاضاها المصنعون والمزارعون وتجار الجملة. يمكن أن يوفر علامة مبكرة على مدى سرعة ارتفاع التضخم الاستهلاكي.
كان الانخفاض الهائل في البنزين بالجملة مسؤولا عن الكثير من التباطؤ الحاد في أسعار المنتجين.
ولكن حتى مع استبعاد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة انخفض ما يسمى بتضخم الجملة الأساسي بنسبة 0.1% في مارس/آذار، وهو أول انخفاض من نوعه منذ ما يقرب من 3 سنوات.
يعتبر الاحتياطي الفيدرالي والعديد من الاقتصاديين من القطاع الخاص الأسعار الأساسية مقياسًا أفضل للتضخم الأساسي. فقد ارتفع تضخم الجملة الأساسي بنسبة 3.4% فقط من مارس/آذار 2022، وهو أدنى ارتفاع على أساس سنوي منذ 2021.
كان سبب الانخفاض الحاد في الأسعار الأساسية الشهر الماضي هو الانخفاض الحاد في تكاليف البيع بالجملة للتخزين والنقل، وانخفضت أسعار الخدمات الإجمالية بنسبة 0.3%، وهو أول انخفاض منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2020.
وانخفضت أسعار الأجهزة المنزلية بنسبة 1.4%، وأسعار السيارات بنسبة 0.3%، لكن أسعار المواد الغذائية بالجملة ارتفعت بنسبة 0.6%، بما في ذلك ارتفاع أسعار البيض بنسبة 34%.
انخفض تضخم الجملة بشكل مطرد من 11.7% على أساس سنوي في مارس/آذار 2022 منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع سعر الفائدة القياسي لمحاربة أسوأ نوبة تضخم منذ أربعة عقود.
أدى انهيار اثنين من البنوك الأمريكية الكبرى في الشهر الماضي، والذي هز الصناعة المالية، إلى تعقيد قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة.
تظهر محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار، الذي أعقب إخفاقات البنوك، أن الاضطرابات أدت بالبنك المركزي إلى التكتل حول قرار رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة فقط ، بدلاً من نصف نقطة.
وفقًا للمحضر، اتفق مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي على أن مشاكل الصناعة المصرفية "من المحتمل أن تؤدي إلى بعض الضعف في شروط الائتمان"، حيث سعت البنوك إلى الحفاظ على رأس المال عن طريق الحد من الإقراض للمستهلكين والشركات.
أكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الذين تحدثوا هذا الأسبوع على أهمية مراقبة الإقراض المصرفي. هناك بالفعل تقارير عن شركات صغيرة تكافح من أجل الحصول على قروض، على الرغم من أنه لم يتضح بعد مدى انتشار هذا التأثير.
يوم الأربعاء، كشف بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضا أن خبراء الاقتصاد التابعين له توقعوا أن التراجع في الإقراض المصرفي سيؤدي إلى "ركود معتدل" يبدأ في وقت لاحق من هذا العام، كان هذا تحولا عن تقديراتهم السابقة، التي توقعت أن الاقتصاد سوف يحقق نموا إيجابيا لعام 2023.
في الوقت نفسه، وفقا لمحضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي، إذا كان تأثير الاضطراب المصرفي في نهاية المطاف أقل من المتوقع، فقد يتم تجنب الركود.
