سحر بايدن ينقلب على المستثمرين الأمريكيين.. لعنة قرار الصين

بعد إعلان حظر أمريكي على الاستثمار في بعض الصناعات التكنولوجية الرئيسية في الصين، يبدو القلق على أرباب الأعمال الأمريكيين.

ونقل تقرير نشرته صحيفة "فايننشال تايمز" عن مؤسس شركة أشباه الموصلات في شنغهاي الذي طلب عدم ذكر اسمه بسبب حساسية الموضوع، بأنه شعر في وقت لاحق "بضرورة نقل فريقه إلى خارج الصين وإلا سيكون التمويل محدودًا للغاية."

ويهدف الحظر الأمريكي، الذي من المقرر أن يدخل حيز التنفيذ العام المقبل، إلى منع الاستثمار في الحوسبة الكمية والرقائق المتقدمة والذكاء الاصطناعي في الصين وذلك في محاولة لمنع الجيش الصيني من الوصول إلى التمويل والمعرفة الأمريكية.

• حرب الرقائق الإلكترونية في منعطف خطر.. قرار صيني عنيف

 ويحاول المستثمرون الأمريكيون فهم التأثير المحتمل لأمر بايدن على ممتلكاتهم في الصين ووضع استراتيجيات الامتثال أو الخروج.

وضخت شركات الأسهم الخاصة جنرال أتلانتيك وواربرج بينكوس وكارلايل جروب المليارات في الصين في السنوات الأخيرة حيث سعت للحصول على عوائد ضخمة من المراهنة على قوة الاقتصاد الصيني.

وأبرمت شركات الأسهم الخاصة صفقات في الصين بقيمة 47 مليار دولار في عام 2021 ، لكن ذلك انخفض بسرعة إلى 2.4 مليار دولار فقط في عام 2022 و2.8 مليار دولار حتى الآن هذا العام، وفقًا لبيانات شركة ديل لوجيك.

وجاءت واحدة من أكثر الحركات الوقائية جذرية من شركة سيكويا كابيتال وقالت الشركة في يونيو/حزيران إنها أوقفت ذراعها الصيني من عملياتها في الولايات المتحدة وأوروبا.

وقال أحد المستثمرين الأوروبيين في رأس المال الاستثماري "لقد انتهى عصر شركات رأس المال الاستثماري الأمريكية التي تستثمر في الصين".

مقاومة القيود

ورغم ذلك، واصلت العشرات من الصناديق الاستثمارية الأمريكية الأخرى الاستثمار أو الاحتفاظ بحصص في الشركات الصينية. من بينها شركة جي جي في كابيتال وشركة جي إس آر فيشرز والتي أعلنت لجنة بالكونغرس أنها ستحقق في أمرها الشهر الماضي.

وقالت شركة جنرال أتلانتيك، التي استثمرت في شركة بايت دانس وشركة أزياء شي آن ، في يونيو/حزيران، إن الصين لا تزال تقدم فرصة عظيمة.

ويستهدف القرار الأمريكي 3 قطاعات محددة فقط، وهي استراتيجية، وفقا لما قاله مستشار الأمن القومي جاك سوليفان، وهي بالفعل مشمولة إلى حد كبير بقواعد فحص الاستثمار الأجنبي التي أدخلتها الصين في عام 2021.

لكن تضمن القرار الأمريكي للذكاء الاصطناعي يمكن أن يردع المستثمرين الأمريكيين عن الشراء في مجموعة واسعة من الشركات الصينية.

وقالت مارسيا إليس ، الرئيس المشارك العالمي لممارسة الأسهم الخاصة لشركة المحاماة موريسون فورست إن الذكاء الاصطناعي موجود في كل مكان ومعظمه ثنائي الاستخدام... "فالمستثمرين الأمريكيين قد يتساءلون، مثلا ، هل يمكن شراء أسهم شركة مستودعات تستخدم الذكاء الاصطناعي إذا استخدم الجيش نفس التكنولوجيا."

ويمتد عدم اليقين إلى شركات مثل صناديق التقاعد العامة الأمريكية، التي توفر رأس المال لصناديق الأسهم الخاصة وصناديق رأس المال المغامر للاستثمار.

وقد يسمح القرار الأمريكي لمجموعات رأس المال المغامر الصينية التي جمعت الأموال من المستثمرين الأمريكيين، بمواصلة جمع الأموال واستثمارها من الشركات الأمريكية ولكن يجب أن يكون الاستثمار أقل من مستويات معينة، والتي سيتم تحديدها من قبل الإدارة .

وقال المسؤولون الأمريكيون إنهم يركزون على شركات الأسهم الخاصة الأمريكية ورأس المال الاستثماري، لأن هذه الشركات يمكن أن تزود المجموعات الصينية بمزايا "غير ملموسة" قيّمة مثل تقديم الخبراء.

ودعا بعض النواب الجمهوريين إدارة بايدن إلى توسيع نطاق القيود، قائلين إنهم لن يحققوا النتيجة المرجوة لإبطاء التحديث العسكري الصيني.

ومن المرجح أن يجعل الحظر الجديد المستثمرين الأمريكيين أكثر حذرا بشأن تخصيص أموال لصناديق الأسهم الخاصة الجديدة.