التضخم الأمريكي يرفض "الترويض".. إشارة تحذيرية في يناير
تراجعت وتيرة الزيادات في أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة مرة أخرى في يناير/كانون الثاني، وهي أحدث علامة على تباطؤ التضخم المرتفع الذي استحوذ على الأمريكيين لمدة عامين.
في الوقت نفسه، أظهر تقرير أسعار المستهلك الصادر عن الحكومة اليوم الثلاثاء أن الضغوط التضخمية في الاقتصاد الأمريكي لا تزال مستعصية ومن المحتمل أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار بشكل جيد خلال هذا العام.
وقالت الحكومة إن أسعار المستهلكين ارتفعت 6.4% في يناير/كانون الثاني مقارنة مع 12 شهرا قبل ذلك انخفاضا من 6.5% في ديسمبر/كانون الأول.
هذا هو التباطؤ السابع على التوالي على أساس سنوي وأقل بكثير من الذروة الأخيرة البالغة 9.1% في يونيو/حزيران، ومع ذلك، فإنه لا يزال أعلى بكثير من هدف التضخم السنوي البالغ 2% للاحتياطي الفيدرالي، وفقا لـ"أسوشيتد برس".
وعلى أساس شهري، ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 0.5% في الفترة من ديسمبر/كانون الأول إلى يناير/كانون الثاني، وهي نسبة أعلى بكثير من الارتفاع بنسبة 0.1% في الفترة من نوفمبر/تشرين الثاني إلى ديسمبر/كانون الأول.
وأدى ارتفاع أسعار الغاز والطعام والملابس إلى ارتفاع التضخم في يناير/كانون الثاني.
ولكن هناك إشارة تحذيرية، في حين أن زيادة الأسعار على مدى 12 شهرا كانت أقل قليلا، ارتفعت الأسعار بين ديسمبر/كانون الأول ويناير/كانون الثاني، مما يشير إلى أن التضخم لا يزال بعيدا عن الترويض، وفقا لموقع "NPR".
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي بشدة سعر الفائدة القياسي في العام الماضي إلى أعلى مستوى له في 15 عاما في سعيه للسيطرة على التضخم المرتفع.
هدف الاحتياطي الفيدرالي هو إبطاء الاقتراض والإنفاق، وتهدئة وتيرة التوظيف وتخفيف الضغط الذي تشعر به العديد من الشركات لزيادة الأجور للعثور على العمال أو الاحتفاظ بهم.
عادةً ما تنقل الشركات تكاليف العمالة المرتفعة إلى عملائها في شكل أسعار أعلى، مما يساعد في تضخم الوقود.
حتى الآن، يعكس معظم التباطؤ في التضخم تدفقا أكثر لسلاسل التوريد وانهيار أسعار الغاز، لكن زيادات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لم يكن لها تأثير ملحوظ على سوق العمل الأمريكية، الذي لا يزال قويا بشكل استثنائي.
انخفض معدل البطالة إلى 3.4%، وهو أدنى مستوى منذ 53 عاما، ولا تزال فرص العمل مرتفعة.
بدورها، ساعدت قوة سوق العمل في دعم الإنفاق الاستهلاكي، الذي يدعم الجزء الأكبر من الاقتصاد الأمريكي.
يرتفع متوسط الأجور بوتيرة سريعة تبلغ حوالي 5% عن العام الماضي، هذه المكاسب في الأجور المنتشرة في جميع أنحاء الاقتصاد، من المرجح أن تضخم أسعار الخدمات كثيفة العمالة.
غالبا ما أشار جيروم باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى الزيادات القوية في الأجور كعامل يؤدي إلى ارتفاع أسعار الخدمات وإبقاء التضخم مرتفعا حتى مع احتمال تباطؤ أسعار الفئات الأخرى، مثل الإيجار.
يتوقع العديد من الاقتصاديين أن ينخفض التضخم إلى ما يقرب من 4% في وقت لاحق من هذا العام، لكنها يمكن أن تستقر عند هذه النقطة طالما ظلت مكاسب التوظيف والأجور قوية.
قد يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك بأنه مضطر إلى إبقاء معدلات الاقتراض مرتفعة حتى عام 2024 أو حتى رفعها أكثر هذا العام.
قام البيت الأبيض في الأسبوع الماضي بحساب مقياس للأجور في صناعات الخدمات باستثناء الإسكان، وخلص مجلس المستشارين الاقتصاديين التابع للإدارة إلى أن الأجور في تلك الصناعات للعمال، باستثناء المديرين، ارتفعت بنسبة 8% في يناير/كانون الثاني الماضي مقارنة بالعام السابق، لكنها تباطأت منذ ذلك الحين إلى حوالي 5% سنويا.
يشير ذلك إلى أن تضخم الخدمات قد يتباطأ قريبا، خاصة إذا استمر هذا الاتجاه، ومع ذلك، لا تزال مكاسب الأجور على هذا المستوى مرتفعة للغاية بالنسبة لرغبة بنك الاحتياطي الفيدرالي، ويفضل مسؤولو البنك المركزي أن يروا نموا في الأجور يبلغ حوالي 3.5%، وهو ما يرونه متسقا مع هدف التضخم البالغ 2%.
السؤال الرئيسي للاقتصاد هذا العام هو ما إذا كان يجب أن ترتفع البطالة بشكل كبير لتحقيق هذا التباطؤ في نمو الأجور.
قال باول ومسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي إن كبح التضخم المرتفع يتطلب بعض "الألم" للعمال، عادة ما تقلل البطالة المرتفعة الضغط على الشركات لدفع أجور ورواتب أكبر.
حتى الآن، لا يزال سوق العمل قويا للغاية تاريخيا، حيث قال باول الأسبوع الماضي إن بيانات الوظائف كانت "بالتأكيد أقوى مما توقعه أي شخص أعرفه"، واقترح أنه إذا استمرت هذه القراءات الصحية، فقد يكون من الضروري رفع أسعار الفائدة أكثر مما هو متوقع الآن.
شدد مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي، تحدثوا الأسبوع الماضي، على اعتقادهم بأن المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة في الطريق.
يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادتين إضافيتين في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة، في اجتماعاته في مارس/أذار ومايو/أيار.
سترفع هذه الزيادات سعرها القياسي إلى نطاق من 5% إلى 5.25%، وهو أعلى مستوى منذ 15 عاما.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة عندما اجتمع آخر مرة في 1 فبراير/شباط، بعد أن قام برفع نصف نقطة في ديسمبر/كانون الأول وأربع زيادات بمقدار ثلاثة أرباع قبل ذلك.
تتصور الأسواق المالية زيادتين أخريين في الأسعار هذا العام ولا تتوقع أن يعكس بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره ويخفض أسعار الفائدة حتى وقت ما في عام 2024. في الوقت الحالي.
أنهت هذه التوقعات مواجهة بين مستثمري بنك الاحتياطي الفيدرالي وول ستريت، الذين كانوا يراهنون سابقا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة في عام 2023 حيث انخفض التضخم بشكل أسرع من المتوقع وضعف الاقتصاد.
aXA6IDE4LjIyMi4xODIuMjQ5IA== جزيرة ام اند امز
