خسائر وول ستريت.. أسوأ انطلاقة لرئيس جديد للفيدرالي منذ 1994
أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء، لكن الحدث الأبرز كان انطلاق الاجتماع الأول لكيفن وارش كرئيس للمجلس.
وفي أول اجتماع له كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، اتخذ كيفن وارش موقفًا حازمًا بشأن التضخم، مشيرًا إلى أن تركيز البنك المركزي لا يزال منصبًا على السيطرة على نمو الأسعار، وفق ما ذكر موقع بيزنس انسايدر.
كما استغل وارش هذه المناسبة للإشارة إلى تغييرات جذرية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مُلمحًا إلى خطط لإعادة النظر في كل شيء بدءًا من التوقعات الاقتصادية والتوجيهات المستقبلية وصولًا إلى استخدام المؤسسة للذكاء الاصطناعي وعملياتها الداخلية.
أشارت تصريحات وارش إلى موقف أكثر تشددًا تجاه التضخم مما توقعه العديد من المستثمرين من الشخص الذي عينه دونالد ترامب في أعلى منصب في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وإذا كان سوق الأسهم بمثابة تقرير أداء، فإن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش لم يخرج من أول اجتماع له في السياسة النقدية بتقييم جيد.
الاجتماع الأول الأسوأ منذ 1994
وبحسب تقرير لشبكة سي إن بي س، تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.2% في جلسة الأربعاء، اليوم نفسه لأول جلسة اجتماع يرأسها وارش في بداية ولايته، وتفاقمت الخسائر خلال وبعد المؤتمر الصحفي الأول لوارش كرئيس للمجلس.
ووفقًا لمجموعة بيسبوك للاستثمار، يُعد هذا أسوأ أداء للمؤشر العام في أول يوم عمل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تحت رئاسة رئيس جديد منذ عام 1994.
وصحيحٌ أنه لم يُعيّن سوى ثلاثة قادة جدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال تلك الفترة، بن برنانكي، وجيروم باول، وجانيت يلين.
ورغم أن الأيام الأولى لاجتماعات هؤلاء الرؤساء شهدت انخفاضًا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، إلا أن أيًا منها لم يكن بالانخفاض الحاد الذي شهدناه يوم الأربعاء.
وتعود بيانات بيسبوك إلى عام 1994، لأنه قبل ذلك العام، لم يكن البنك المركزي يُعلن رسميًا عن هدفه لسعر الفائدة، وقد بدأ غرينسبان هذه الممارسة خلال فترة رئاسته للمجلس وفق شبكة سي إن بي سي.
ورأى بعض المستثمرين في تركيز وارش على تحقيق نمو مستقر في الأسعار مؤشرًا على أن خفض أسعار الفائدة في المستقبل قد لا يكون مرجحًا كما كان متوقعًا سابقًا.
وأبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء، كما توقع السوق على نطاق واسع، على الرغم من الضغط الواضح لخفضها من الرئيس دونالد ترامب، الذي رشّح وارش.
وقال جيفري غوندلاش، الرئيس التنفيذي لشركة دبل لاين كابيتال، "إنه يؤكد لكم تمامًا أنه يعتزم تحقيق استقرار الأسعار". هذا يعني... أننا لن نتبنى سياسة نقدية متساهلة كما توقع الجميع أن يفعل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وارش، في الربع الأول من هذا العام، عندما كان الجميع يعوّل على خفض أسعار الفائدة.
ويتوقع المتداولون بشكل متزايد سيناريو معاكساً بعد أن ألمح العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا العام. وتشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول.
وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي 500 نقطة يوم الأربعاء، متخلياً عن مكاسب اليوم السابق لقرار الاحتياطي الفيدرالي.
كما قدم ظهور وارش الأول يوم الأربعاء لمحة واضحة عن شكل "التغيير الجذري" الذي وعد به للبنك المركزي. فقد اختصر بشكل كبير بيان اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي حظي بمتابعة دقيقة، وأعلن عن تشكيل فرق عمل تركز على إصلاح عمليات البنك المركزي.
قال جوش جامنر، كبير محللي استراتيجيات الاستثمار في شركة كليربريدج للاستثمارات: "سيحتاج المستثمرون في نهاية المطاف إلى متابعة ما ستقدمه فرق العمل، لكن هناك أمر واحد واضح الآن، وهو أن فصلاً جديداً قد بدأ في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي".
ماذا قال أصحاب المناصب والخبرة البارزين عن الاجتماع الأول لوارش ؟
وجمع موقع بيزنس انسايدر، ردود فعل أصحاب الخبرة والمناصب المرموقة على نتائج أول اجتماع لكيفن وارش كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
دونالد ترامب
رد الرئيس دونالد ترامب على سياسات وارش يوم الاثنين على أرض المطار.
وقال ترامب ردًا على سؤال أحد الصحفيين عما إذا كان على علم بأن الاحتياطي الفيدرالي يُبقي أسعار الفائدة ثابتة: "لا بأس. على أي حال".
وأضاف ترامب، في إشارة إلى احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام: "قد يحدث ذلك، إنه يُبقي البلاد في حالة ركود".
ليز توماس، كبيرة استراتيجيي السوق في SoFi
وأوضحت ليز توماس، كبيرة استراتيجيي السوق في SoFi، في أول اجتماع لوارش كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، رغبته في تحديث آلية عمل البنك المركزي وتواصله، مشيرةً إلى فرق العمل الجديدة التي شكلها وبيان السياسة النقدية المختصر الذي ألغى التوجيهات المستقبلية.
وكتبت توماس في نشرتها الإخبارية الأسبوعية على LinkedIn: "مع أن هذا يقلل من ردود فعل السوق، إلا أنه قد يكون أمرًا إيجابيًا.
ففي رأيي، تميل الأسواق إلى المبالغة في ردود أفعالها تجاه تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وقد تشهد تقلبات حادة تبعًا لتفسير المستثمرين لرسائله".
ومع ذلك، أشارت توماس إلى أن الاجتماع كان ذا توجه متشدد بشكل عام.
ومع ذلك، لا تتوقع توماس رفعًا لأسعار الفائدة هذا العام، بحجة أن الخطر الأكبر يكمن في أن السياسة النقدية المتشددة قد تُعيق النمو.
الاقتصادي محمد العريان
وصف الخبير الاقتصادي البارز محمد العريان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، بأنه "نفحة هواء جديدة مطلوبة بشدة، ذات توجه إصلاحي"، وذلك في منشور له على موقع X ، وأشاد بتشكيل خمس فرق عمل لبدء الإصلاح.
وكتب العريان: "ألقى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، كلمة افتتاحية في المؤتمر الصحفي الذي أعقب بيان السياسة النقدية اليوم، مُرحباً بها للغاية".
وأضاف العريان: "مع تأكيده على المساءلة، كان أسلوبه أكثر انفتاحاً وتفاعلاً وإيجازاً وصدقاً بشكل ملحوظ".
جيفري غوندلاش، الرئيس التنفيذي لشركة دبل لاين كابيتال
صرح جيفري غوندلاش، من شركة دابل لاين كابيتال، لشبكة سي إن بي سي، بأن تركيز وارش على استعادة استقرار الأسعار يقلل من احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل مفرط، مما قد يؤدي إلى عودة التضخم.
وقال غوندلاش، "إنه يؤكد لكم عزمه على تحقيق استقرار الأسعار، لن نتبع سياسة نقدية متساهلة كما توقع الجميع أن يفعل الرئيس وارش في الربع الأول من هذا العام".
وأضاف غوندلاش، "أعتقد أن هناك سببًا وجيهًا لامتلاك سندات الخزانة طويلة الأجل اليوم، الآن وقد تولى الرئيس الجديد زمام الأمور. إذا أردنا تحقيق استقرار الأسعار، وإذا لم يلتزم الرئيس الجديد بهذا الهدف، فإنه بذلك يُعلن فشله".
ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في شركة كي بي إم جي
كتبت ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG، على موقع لينكدإن، أن وارش قد ورث "أصعب مشكلة" تواجه الاحتياطي الفيدرالي، ألا وهي التضخم.
وقالت سوانك: "يتمثل التحدي الذي يواجهه في استعادة استقرار الأسعار دون الإخلال بالنمو الاقتصادي".
وأضافت، "امتنع عن تقديم توقعات بشأن أسعار الفائدة، لكن كان من الواضح وجهة اللجنة، حيث توقع ما يقرب من نصف الحاضرين رفعًا واحدًا على الأقل لأسعار الفائدة هذا العام، وقد حذا السوق حذوهم بدقة".
وتابعت سوانك، "ما زلنا نتوقع رفعين لأسعار الفائدة في النصف الثاني من العام".
إد يارديني، رئيس شركة يارديني للأبحاث
أعرب إد يارديني، الخبير المخضرم في السوق ورئيس شركة يارديني للأبحاث، عن دهشته من المؤتمر الصحفي الذي عقده وارش.
وكتب يارديني في مذكرة، "كنا نظن أنه من دعاة خفض سعر الفائدة الفيدرالية (FFR) لاعتقاده بأن الذكاء الاصطناعي يعزز الإنتاجية والنمو الاقتصادي مع كبح جماح التضخم، لكن وارش قدم بدلاً من ذلك "رسالة صارمة وتقليدية" بشأن التضخم واستقرار الأسعار".
وأكد يارديني أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي شدد مراراً على ضرورة إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2%، مما يؤكد تركيز البنك المركزي على منع اتساع نطاق ضغوط التضخم.
