وارن بافيت يثبت أنه لا يزال «أذكى صانع للصفقات» حتى مع تخطيه 95 عاما
«بيركشاير هاثاواي» تبرم أضخم صفقة استحواذ لها منذ 2022
لا تزال غرائز وارن بافيت البارعة في عقد الصفقات قائمة، حتى مع اقتراب المستثمر الأسطوري البالغ من العمر 95 عامًا من نهاية ولايته كرئيس تنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي.
وأعلنت بيركشاير يوم الخميس أنها توصلت إلى اتفاق لشراء شركة أوكسي كيم الكيميائية التابعة لشركة أوكسيدنتال بتروليوم، مقابل 9.7 مليار دولار نقدًا، مسجلةً بذلك أكبر عملية شراء لها منذ عام 2022.
وتعكس هذه الصفقة فطنة بافيت الاستثمارية، عبر شراء شركة جيدة بسعر مغرٍ، مع تجنب احتمالية مواجهة قلق مكلف.
صفقة في قطاع الكيماويات
وأوكسيدنتال، المثقلة بديون بمليارات الدولارات في ميزانيتها العمومية، كانت متحمسة للبيع ووافقت على الانفصال عن أوكسي كيم في وقت تقترب فيه أسواق الكيماويات من أدنى مستوياتها.
وقال محللون في جي بي مورغان: "كان التوقيت أحد أهم العوامل المؤثرة لهذه الصفقة".
وفي غضون ذلك، ربما لم يتوقع السوق مشكلة رئيسية واحدة، حيث ستحتفظ أوكسيدنتال بالتزامات أوكسي كيم البيئية، والتي تبلغ قيمتها الإجمالية 1.9 مليار دولار، وفقًا لأحدث إفصاحاتها للأوراق المالية.
وبحسب شبكة سي إن بي سي، كشفت ورقة بحثية عن أن أوكسي كيم تحتفظ بحوالي 1.9 مليار دولار من التزامات المعالجة البيئية (حتى نهاية عام 2024)، مما يشكل خطرًا على التدفقات النقدية المستقبلية إذا تجاوزت التكلفة الفعلية للمعالجة القيمة المقدرة الحالية.
ويقول محللون جي بي مورغان أن أوكسيدنتال ستتخلى أيضًا عن ربح غير متوقع من التدفق النقدي الحر المتوقع أن ينتج عن توسعة مصنع باتل جراوند التابع لأوكسي كيم في عام 2026.
وتقدر جي بي مورغان، أن التوسع كان من شأنه أن يرفع التدفق النقدي لأوكسيدنتال بمقدار 460 مليون دولار سنويًا بدءًا من ذلك العام.
قيمة البيع بعد الضريبة
ومع احتساب حوالي 1.7 مليار دولار قيمة للضريبة، فإن قيمة البيع بعد الضريبة تقترب من 8 مليارات دولار، وفقًا لجى بي مورغان.
وربما كانت شروط الصفقة هي السبب وراء انخفاض أسهم أوكسيدنتال بأكثر من 7% يوم الإعلان عن الاستحواذ يوم الخميس.
وبدأ بافيت التعامل مع أوكسيدنتال عام 2019 عندما ساعد في تمويل صفقة شراء أوكسيدنتال لشركة أناداركو بتروليوم بالتزام بقيمة 10 مليارات دولار، وحصل في المقابل على أسهم مفضلة وضمانات لشراء المزيد من الأسهم العادية.
وفي أوائل عام 2022، بدأ المستثمر الملياردير شراء أسهم أوكسيدنتال العادية في السوق المفتوحة، ليجمع في النهاية حصة قدرها 28.2% بنهاية يونيو/حزيران من هذا العام، ليصبح أكبر مساهم في عملاق الطاقة.
وتدفع أوكسيدنتال حاليًا أرباحًا بنسبة 8% على حصة بيركشاير المفضلة، وعائدًا بنسبة 2.1% على أسهمها العادية بالأسعار الحالية، مما يمنح بافيت عوائد كبيرة حتى قبل شراء أوكسي كيم.
وقالت الرئيسة التنفيذية لشركة أوكسيدنتال، فيكي هولوب، إنه مع نمو أوكسيدنتال لممتلكاتها النقدية، فإنها ستبدأ في استرداد أسهم بيركشاير المفضلة في عام 2029.
aXA6IDIxNi43My4yMTYuNSA=
جزيرة ام اند امز
