المستثمرون اليابانيون يتجهون إلى أوروبا.. ما سر التكنولوجيا العميقة؟
تتدفق كميات هائلة من السيولة النقدية من اليابان إلى شركات التكنولوجيا الناشئة الأوروبية، حيث يُفضّل المستثمرون الذين يتجنبون المخاطرة بيئةً رياديةً أكثر نضجًا، مما يُساعد على توسيع نطاق تكتل التكنولوجيا العميقة المزدهر في القارة.
وفي حين أن بيئة الشركات الناشئة ورأس المال الاستثماري الأوروبية لطالما عملت في ظل وادي السيليكون، إلا أنها أصبحت أرضًا خصبة للشركات اليابانية، التي يُعتبر سوقها المحلي أصغر سنًا.
وشارك مستثمرون يابانيون، أو صناديق رأس المال الاستثماري التي لديها مستثمرون يابانيون، يُعرفون بالشركاء المحدودين، في جولات تمويل أوروبية تجاوزت قيمتها 33 مليار يورو (38 مليار دولار) منذ عام 2019، عندما دخلت اتفاقية التجارة الحرة بين الاتحاد الأوروبي واليابان حيز التنفيذ، وفقًا لبحث أجراه صندوق رأس المال الاستثماري NordicNinja ومنصة البيانات Dealroom.
وخلال السنوات الخمس التي سبقت اتفاقية الشراكة الاقتصادية بين الاتحاد الأوروبي واليابان، بلغ إجمالي الاستثمارات 5.3 مليار يورو.
وفي أوروبا آنذاك، "لم يكن هناك رأس مال ياباني سوى سوفت بنك"، هذا ما صرّح به توموساكو سوهارا، الشريك المؤسس والشريك الإداري لشركة رأس المال الاستثماري "نورديك نينجا" اليابانية الأوروبية، لشبكة CNBC.
وتُعدّ "نورديك نينجا"، التي تُدير أصولاً بقيمة 250 مليون يورو، ثمرة تعاون بين الشركاء الإداريين للشركة وبنك JBIC IG Partners الياباني.
وأضاف سوهارا، "كانت سوفت بنك نشطة للغاية في تلك اللحظة، بعد استحواذها على شركة الألعاب الفنلندية "سوبرسل"، مشيرًا إلى أن هذا الاستحواذ ضخّ الحياة في منظومة الشركات الناشئة الفنلندية.
والآن، تُعدّ شركات ميتسوبيشي، وساندن، وياماتو هولدينغز، ومارونوتشي إنوفيشن بارتنرز من بين الجهات التي تدعم التكنولوجيا الأوروبية بشكل مباشر، وفقًا للتقرير، بينما تُقدّم شركات رأس المال الاستثماري المرتبطة باليابان، مثل نورديك نينجا، وباي فاوندرز، و"ووفن كابيتال" التابعة لشركة تويوتا، تمويلات للشركات الناشئة في القارة.
وبحسب التقرير، فإن عدد الشركات الناشئة المدعومة برأس المال الاستثماري في أوروبا يفوق مرتين عدد الشركات في اليابان، من حيث نصيب الفرد، وعدد الشركات الناشئة التي تتجاوز قيمتها 4.3 مرات.
ظل وادي السيليكون
وقال سوهارا إن رغبة اليابان في الاستثمار كانت قائمةً دائمًا.
فقد اتجهت شركاتها متعددة الجنسيات - كغيرها من الشركات - إلى الولايات المتحدة لتأسيس فروعٍ لرأس المال الاستثماري في أوائل عام 2000، سعيًا وراء نصيبٍ من السوق في وقتٍ كانت فيه بعضٌ من أكبر شركات اليوم تُبنى في غرف نوم الطلاب.
وأضاف سوهارا، "لم يكن أحدٌ يرغب في التوجه إلى أوروبا في ذلك الوقت، لكنني أعتقد أنهم بعد عامين أدركوا أن الثقافة الأمريكية قد تختلف تمامًا عن الثقافة اليابانية، وبدأوا يفكرون، ربما نحتاج إلى التوجه إلى منطقة أخرى مثل أوروبا".
وأضاف أن صورة رواد الأعمال في أوروبا، الذين كان العديد منهم من شركات كبيرة آنذاك، كانت أكثر انسجامًا مع اليابان.
وهذا على عكس المؤسسين الشباب القادمين من أقسام البحث والتطوير في جامعة ستانفورد أو الجامعات.
ولديهم خبرة في الشركات، ولديهم أيضًا عقلية ريادة أعمال، وأضاف سوهارا، في إشارة إلى مؤسسي الشركات الأوروبية، الذين جاء العديد منهم من نوكيا وسكايب، "للأسف، تفتقر اليابان إلى عقلية ريادة الأعمال".
جاذبية المؤسسين
ويميل المستثمرون المرتبطون باليابان إلى قطاع واحد تحديدًا، التكنولوجيا العميقة، التي تُشير إلى الشركات التي تبني على الابتكار العلمي أو الهندسي.
وشكلت التكنولوجيا العميقة والذكاء الاصطناعي 70% من الصفقات التي أبرمها هؤلاء المستثمرون في أوروبا في عام 2024، مما يعكس اتجاهات بيئة الشركات الناشئة الأوسع مع ازدهار صناعات الذكاء الاصطناعي والطاقة والدفاع.
وتشمل الشركات الأكثر تمويلًا بمشاركة يابانية شركة Wayve البريطانية الناشئة للسيارات ذاتية القيادة، والتي جمعت 1.05 مليار دولار في جولة استثمارية في مايو/أيار 2024، وشركة الحوسبة الكمومية البريطانية Quantinuum، التي حصلت على 273 مليون يورو في يناير/كانون الثاني 2024، وشركة الحوسبة الكمومية الإسبانية Multiverse Computing، التي حصل مستثمروها على تمويل بقيمة 189 مليون يورو في يونيو/حزيران 2025.
وقد دعمت جولات التمويل هذه شركات Softbank وMitsui وToshiba على التوالي.
ومع ذلك، تحتاج هذه الشركات عادةً إلى رأس مال كبير وخبرة صناعية كبيرة لتوسيع نطاقها بنجاح - وهما عنصران تفتقر إليهما أوروبا بشكل ملحوظ.
وقالت سارة فلايشر، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة توزرو الألمانية الناشئة لإعادة تدوير مواد البطاريات، "الشركات اليابانية - وهي شركات عريقة، معظمها ممن نتحدث عنهم، لا تملك سوى المال، لقد ادّخرت المال طوال القرن الماضي، وبدأت الآن في إنفاقه، سعياً للنمو كشركة كبيرة وتعزيز حضورها خارج اليابان".
aXA6IDIxNi43My4yMTYuMTI5IA== جزيرة ام اند امز
