تخارج محافظ الاستثمارات.. كارثة تهدد الأسواق الناشئة

أظهرت بيانات من معهد التمويل الدولي أن الأسواق الناشئة عانت للشهر الرابع على التوالي من تخارج محافظ الاستثمارات الخارجية في يونيو/حزيران الماضي.

وتعتبر هذه الخسائر المتتالية هي أطول سلسلة خسائر في سبع سنوات، في وقت تثير فيه مخاوف الركود والتضخم قلق المستثمرين.

وشهد شهر يونيو/حزيران الماضي عمليات تخارج محافظ غير المقيمين بقيمة بلغت 4.0 مليار دولار، بحسب البيانات التي نشرت الأربعاء، مقارنة بقيمة التخارج التي بلغت 5.1 مليار دولار في مايو/أيار الماضي، على النقيض من تدفقات دخلت للأسواق الناشئة بقيمة بلغت 55.8 مليار دولار في يونيو/حزيران 2021.

• ماذا تترقب الأسواق الناشئة من رفع الفائدة الأمريكية؟.. "لعنة الدولار القوي"
• أسبوع مهم.. الفيدرالي الأمريكي يخطف أنظار الأسواق الناشئة

سيناريو 2015

ويتشابه سيناريو التخارج الحالي مع سلسلة من عمليات التخارج على مدى أربعة أشهر انتهت في أكتوبر/تشرين الأول 2015. وبلغ صافي عمليات التخارج خلال الأشهر الأربعة الماضية 27.8 مليار دولار، بحسب معهد التمويل الدولي.

وقال جوناثان فورتون الخبير الاقتصادي بمعهد التمويل الدولي في بيان "نعيش في خضم معدل فائدة عالمي وصدمة تضخم زائد.. ارتفعت عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل بشكل حاد في الاقتصادات المتقدمة، مما أدى إلى صعوبة الأوضاع المالية، والضغط على النمو، وزيادة المخاوف من المخاطرة. هذه الآلية تؤثر بالسلب على التدفقات إلى الأسواق الناشئة".

كانت عمليات التخارج في شهر يونيو/حزيران الماضي، التي بلغت قيمتها 19.6 مليار دولار من محافظ الأسهم في الأسواق الناشئة باستثناء الصين هي الأكبر في أي شهر منذ مارس/آذار 2020، عندما أُصيبت الأسواق بالذعر مع بدء فرض إجراءات العزل العام بسبب جائحة كوفيد-19.