رهان زوكربيرغ الأكبر لعام 2026.. حرب حوسبة سحابية مع إيلون ماسك
ما وراء ارتفاع سهم ميتا بنسبة 9%
يتأهب مارك زوكربيرغ، الرئيس التنفيذي لشركة "ميتا"، لقيادة رهان استراتيجي جديد ومفاجئ عبر الدخول إلى سوق الحوسبة السحابية، في خطوة تهدف إلى تنويع مصادر دخل الإمبراطورية الرقمية التي تعتمد بنسبة 98% على الإعلانات.
وكشفت تقارير لشبكتي "سي إن بي سي" و"بلومبرغ" أن "ميتا" تدرس جدياً بيع فائض قدرتها الحاسوبية الهائلة لعملاء خارجيين، وإتاحة الوصول إلى نماذج الذكاء الاصطناعي المستضافة على بنيتها التحتية أو بيع القدرة الحاسوبية الخام، فيما قد يعتبر حربا مباشرة مع إيلون ماسك.
ويتحرك زوكربيرغ مدفوعاً بنجاحات إيلون ماسك عبر شركة xAI وبنيتها التحتية المتطورة التي أبرمت صفقات لتأجير السعات لشركات عملاقة مثل غوغل وأنثروبيك بمليارات الدولارات شهرياً.
«إنفيديا» تتحول إلى «بنك مركزي للذكاء الاصطناعي» للشركات الناشئة
ترحيب وول ستريت
جاءت هذه الأنباء بمثابة طوق نجاة للسهم في وول ستريت، حيث قفز سهم ميتا بنسبة 9% مسجلاً أعلى ارتفاع له في 5 أشهر، ليرحب المستثمرون بخطة الشركة الرامية لتحقيق عائد على استثماراتها المرعبة في مراكز البيانات، والتي بلغت نفقاتها الرأسمالية المتوقعة لعام 2026 نحو 145 مليار دولار (تم تمويل جزء منها عبر سندات بقيمة 25 مليار دولار).
ويتطلع المستثمرون إلى أن تقوم ميتا بتنويع أعمالها وتحقيق الربح من استثماراتها الضخمة التي تبلغ مئات المليارات من الدولارات في مراكز البيانات المتقدمة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وقال كاران رامشانداني، المدير الإداري في شركة الاستشارات "بوست أوك غروب"، لشبكة سي إن بي سي: "كان جعل هذا مصدر دخل جزءًا من خطتهم الاستراتيجية. ويبدو من البديهي أن ينافسوا في السوق، وأن يبيعوا قدرات الحوسبة لشركات أخرى في قطاع الأعمال".
المشروع على الطاولة
وفي اجتماع المساهمين السنوي لشركة "ميتا" في مايو/أيار، صرّح زوكربيرغ بأن مشروع الحوسبة السحابية "مُدرجٌ بالتأكيد على الطاولة". وقبل ذلك بسبعة أشهر، خلال مكالمة هاتفية لمناقشة الأرباح، وقال زوكربيرغ إن الشركات "تسأل باستمرار عما إذا كان لدينا قدرات حوسبة يمكنهم شراؤها منا بسعر أعلى من سعر شرائها".
وقبل الارتفاع الذي شهده سهم ميتا يوم الأربعاء، أنهى السهم ربع سنويه الرابع على التوالي بانخفاض حاد، متراجعًا بنحو الربع خلال هذه الفترة.
وفي أبريل/نيسان، رفعت ميتا توقعاتها لنفقاتها الرأسمالية لعام 2026 بمقدار 10 مليارات دولار لتصل إلى 145 مليار دولار.
ويتم تمويل جزء من هذه النفقات عبر الاقتراض، حيث جمعت الشركة 25 مليار دولار من خلال بيع سندات بالتزامن مع إعلانها عن أرباح الربع الأول.
وفي معرض تعليقه على توجه ميتا نحو الحوسبة السحابية، قال رئيس قسم أبحاث التكنولوجيا في فريدوم كابيتال ماركتس، بول ميكس: "أعتقد أن هذا يأتي استجابةً للشكاوى من احتمال إفراط الشركة في الإنفاق، وللشكوك حول قدرتها على تحقيق عائد مجزٍ على نفقاتها الرأسمالية. تكمن مشكلة هذه الشركة في أنها تركز فقط، أو حتى الآن فقط، على بناء قدراتها الخاصة، ولم تبدأ بعد في تحقيق أرباح فعلية من تطبيقات الذكاء الاصطناعي".
وقد تجلّت معظم الفوائد المالية لإنفاق ميتا على الذكاء الاصطناعي حتى الآن في أعمالها الإعلانية الأساسية، التي شهدت تحسنًا ملحوظًا في قدرات الاستهداف، ووفرت مجموعة أوسع من الأدوات الإبداعية للمسوقين. لا تزال شركة ميتا تحصل على 98% من إيراداتها من الإعلانات الرقمية.
ويسعى زوكربيرغ لتغيير هذا الواقع، ولعلّ الحوسبة السحابية هي أبرز مساعيه الجديدة. قفزت أسهم ميتا بنسبة 4% تقريبًا في مايو/أيار، عندما أعلنت الشركة عن باقات اشتراك مدفوعة متنوعة لإنستغرام وفيسبوك وواتساب، بالإضافة إلى خدمتي اشتراك لتطبيق ميتا للذكاء الاصطناعي وموقعها الإلكتروني.
أهمية البنية التحتية السحابية في عصر الـAI
وتُعدّ البنية التحتية السحابية سلعة قيّمة للغاية مع اقتراب طفرة الذكاء الاصطناعي التوليدي من عامها الرابع، وهي خدمة لا تستطيع سوى قلة من الشركات توفيرها على نطاق واسع.
وتتصدر شركات أمازون ويب سيرفيسز، ومايكروسوفت أزور، وغوغل كلاود، الشركات الأمريكية الرائدة في هذا المجال، حيث بنت جميعها أعمالًا ضخمة من خلال تمكين الشركات من نقل متطلبات الحوسبة الخاصة بها.
وقال المحلل في إيفركور، مارك ماهاني، إنه من غير المرجح أن تحاول ميتا منافسة هذه الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية. بل يرى ماهاني أن ميتا ستسير على خطى ما يُسمى بالحوسبة السحابية الجديدة مثل كورويف ونيبيوس، اللتين توفران الوصول إلى منتجات حوسبة متخصصة في الذكاء الاصطناعي مثل رقائق وأنظمة إنفيديا.
وانخفضت أسهم كورويف ونيبيوس بنسبة كبيرة يوم الأربعاء عقب تقرير ميتا.
حرب مع إيلون ماسك
وأشار ماهاني إلى أن ميتا ربما كانت مدفوعة جزئيًا بشركة سبيس إكس التابعة لإيلون ماسك.
ووقّعت الشركة، التي تمتلك xAI، مؤخراً صفقات لتوفير سعة لشركتي غوغل وأنثروبيك بقيمة إجمالية تزيد عن ملياري دولار شهرياً، بالإضافة إلى شركة Reflection AI الناشئة.
وقارن الشريك في شركة برايمري فنتشر بارتنرز، برايان شيشتر، بين الشركتين وشركة سبيس إكس.
وقال إن الشركتين تتشابهان في إنفاقهما مليارات الدولارات على تدريب نماذج ذكاء اصطناعي ضخمة على بنيتهما التحتية الخاصة.
وأضاف شيشتر أن الشركتين "لم تنجحا في طرح نموذج ذكاء اصطناعي في السوق يحقق انتشارًا واسعًا بين العملاء.. إن القدرة على تحقيق الربح من الحوسبة بعد فشل عملية تدريب واحدة تُظهر كيف يمكن أن تعمل الحوسبة كسلعة".
ومن بين المخاوف التي تُساور بعض المستثمرين، التأثير المحتمل على ربحية شركة ميتا. فبيع خدمات الحوسبة السحابية يتطلب عادةً بناء فريق مبيعات ودعم ضخم للمؤسسات، ولا يمكن أن تُضاهي هوامش الربح ما تُحققه ميتا من الإعلانات.
ويُعد هامش الربح الإجمالي لشركة ميتا، البالغ 82%، من بين أعلى الهوامش في قطاع التكنولوجيا، وسجلت الشركة هامش ربح تشغيلي بنسبة 41% في الربع الأخير. وتُقدم غوغل لمحة عما هو قادم.
وحققت أعمال خدمات غوغل، التي تعتمد بشكل أساسي على الإعلانات، هامش ربح تشغيلي بلغ 42% في الربع الأول، بينما بلغ هامش الربح لخدمات الحوسبة السحابية 18%.
وقد استغرق الأمر سنوات عديدة للوصول إلى هذه النتائج. أطلقت الشركة أعمال البنية التحتية السحابية في عام 2008، وجعلتها متاحة للجميع في عام 2011.
وفي عام 2020، بدأت غوغل في نشر بياناتها المالية، ولم تسجل أرباحًا حتى الربع الأول من عام 2023.
